Voorkennis
Barcelona – Sinds kort volgen we NYSE Euronext wat meer omdat we het aandeel (tijdelijk) hebben opgenomen in de ©OLUMBEURS-Portefeuille. Bestuursvoorzitter Duncan Niederauer haalde van de week flink uit naar sommige vormen van de zogenoemde flitshandel.
Daarbij krijgen partijen in de Verenigde Staten de mogelijkheid om vooruit te lopen op orders die door beleggers bij diverse beurzen worden ingelegd. “Dergelijke praktijken leveren een ongelijk speelveld op”, zei hij tijdens de presentatie van de resultaten van NYSE Euronext over het tweede kwartaal.
Inzage
Tegen betaling kunnen partijen sinds kort inzage krijgen in een order nog voordat deze naar de markt wordt gestuurd. Dit voorrecht duurt niet langer dan een aantal milliseconden, maar aangezien deze banken en hedgefondsen gebruik maken van geavanceerde computersystemen, is dat lang genoeg om te profiteren.
Bij kooporders worden snel aandelen gekocht, bij verkooporders worden deze zo snel mogelijk verkocht. Op die manier maken de bevoorrechte banken en hedgefondsen hun voorkennis te gelde. Dit is onder andere mogelijk bij de beurzen Nasdaq, bij Bats en bij Direct Edge. Deze vorm van handel is tot nu toe niet verboden omdat het aan de aandacht van de toezichthouders is ontsnapt.
Flitshandel
“Hoogst merkwaardig”, zegt Niederauer. “Aan de ene kant worden we gedwongen om voor iedereen een gelijk speelveld te creëren, aan de andere kant zorgen deze praktijken voor een groot voordeel voor sommige partijen. Als deze vorm van flitshandel wordt getolereerd, betekent dat een grote stap terug op de financiële markten.” Al in mei heeft Niederauer over deze kwestie een brief gestuurd aan toezichthouder Securities and Exchange Commission (SEC). De SEC liet gisteren weten dat het een onderzoek naar de flitshandel is gestart en dat wordt hoog tijd.
De SEC heeft de laatste tijd al flink wat steken laten vallen dus wordt het zaak dat de heren eens snel wakker worden. Dit is een mooi klusje om zich te rehabiliteren. Ook wij vinden dat deze vorm van voorkennis zo snel mogelijk de kop in moet worden gedrukt. Liever vandaag nog dan morgen. Wij zijn voor kennis maar, het zal u niet verbazen, tegen voorkennis.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.
