Soebatten
Amsterdam – Nog maar eventjes terug in de tijd was er sprake van een ware hosannastemming omdat er een einde aan de renteverhogingen zat aan te komen. Als u vandaag in Domburg op een terrasje zit en een gesprekje aanknoopt met uw buurman of buurvrouw gaat het zeer waarschijnlijk over: Jawel, de rente. Iedereen heeft het over de rente. Snel loopt iedereen hollend naar de bank om zijn hypotheek tot 2030 vast te zetten omdat de rente stijgt. Maar blijft dat ook zo? Ik verwacht al een hele lange tijd op termijn een nog lagere rente en juist niet een hogere. In de tussentijd ben ik natuurlijk voor gek versleten, dat zult u begrijpen. Ik zie de huidige rentestijging dan ook nog steeds als een up-tick binnen de dalende trend. Waarom? Zo lekker draait het allemaal niet binnen de Europese Unie, of wel soms?
Broos Herstel
Een licht zeewindje zal het broze economische herstel aan lager wal doen raken. Dat weet de ECB ook, maar die kijkt alleen maar naar inflatie zoals u weet. En die is te hoog. Dus omhoog met die rente. Alle statistiekjes die ik wat bovenstaande betreft van Balkenende cs te zien krijg kunnen wat mij betreft het ronde archief in. Vandaag is dan eindelijk de grote dag. Na weken van soebatten wordt het grote ei om 20:15 uur gelegd. Ik kan niet in het hoofd van Ben Bernanke van de FED kijken maar ik zet mijn kaarten op een rentepauze. Het wordt overigens wel een close-finish. Het hele rentegedoe gaat dan voorlopig even uit als een nachtkaars. Dat lijkt mij dan ook de slimst denkbare zet van de FED. Maar de omstandigheden veranderen snel om ons heen en de eerste contouren worden inmiddels zichtbaar. Dat vraagt om geheel andere oplossingen. Het zou zelfs betekenen dat de ECB achter de muziek aanloopt op het moment. Er komt op zeker een (mondiale) groeivertraging aan en dat is andere koek. De alom geroemde bedrijvencijfers zullen onder druk komen te staan. Zou Groenink van de ABN-AMRO dan toch gelijk hebben en niet voor niets zich opmaken voor meer economische tegenwind en daar alvast een extra potje voor aanleggen? Hij kan immers putten uit een verschrikkelijke grote bak data waar ik jaloers op kan worden.
De Glazen Bol van Rijkman
De glazen bol van Rijkman Groenink werkt beter dan menig andere, dat is wel duidelijk. Het zijn allemaal maar details zult u zeggen, maar het zijn wel signalen die ik graag tussen de regels door op pik. Daardoor krijg ik niet eerst de meute over me heen maar heb de nooduitgang al lang gevonden om vervolgens weer een nieuw kaartje te kopen voor het volgende concert. Ik was behoorlijk “vast” op Japan maar dat gaat nu even de ijskast in. Ik verwacht daar een verder zijwaartse beweging de komende tijd. Traden dus. Mijn geliefde Japanse warrants zijn hét instrument daarvoor naar mijn mening. In China doe ik al jaren niets omdat ik er geen bal van snap. Ik snap de Chinees niet, de cultuur niet en de markten niet. Ik kan het niet lezen wat ze bedoelen en het is vooral ver, héél ver. Zaken doen met als handicap alsof je braille aan het lezen bent zie ik niet zo zitten. Ik doe liever zaken met een geslepen zonnebril op.
Beleggen in China
Het feit dat de snackbarhouder op de hoek mij gaat uitleggen dat ik er helemaal niets van begrijp en dat ik naar China moet zegt mij genoeg. De meest doorgewinterde zakenlui zijn inmiddels vertwijfeld en veel yuan’s lichter in de eerste beste kist naar huis gestapt. Geef mijn portie maar aan Fikkie, uitzonderingen daargelaten natuurlijk. Maar als China begint te kuchen doordat de VS in een recessie belandt dan hebben we er wel een “klein” probleempje bij kan ik u melden. Ook al is het aan de andere kant van de aardbol. Vooralsnog is en blijft de vergelijking met de markten van 1994 en 1995 intact en interessant te noemen. Voorlopig dus nog veel volatiliteit en richting de donkere maanden verkoopdruk met een opleving richting de Kerst. Volgend jaar zouden de beurzen dan wel eens hogere regionen kunnen gaan opzoeken vanwege een structurele mondiale rentedaling en een structurele opwaardering van de aandelenmarkten. Misschien is beleggen wel heel simpel in deze roerige en beroepsmatig zeer interessante tijden. Maar ik kijk nu wel heel ver vooruit.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS en was destijds columnist bij Inveztor: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.
