Spaarlampen
Amsterdam – Het opende allemaal een beetje nietszeggend en vervolgens sloegen de stoppen door en lag de handel plat. Voor konijnenkoppen met last van wat bijgeloof een lastig begin van deze bijzondere maandag. Het lijkt me overigens sterk dat het net zo’n heetgebakerd dagje wordt als twintig jaar geleden, sterker nog het lijkt het tegenovergestelde wel. Iedereen kijkt natuurlijk naar Philips, maar ik kijk vooral ook naar de naderende expiratie. In grote lijnen zijn de cijfers positief maar toch zitten er hier en daar een paar tegenvallers. Het elektronicaconcern zoals ze zich tegenwoordig graag noemen zegt haar marge-doelstelling voor dit jaar te gaan halen maar naar mijn idee zit daar nu juist het probleem. Je zou mogen verwachten dat deze namelijk structureel hoger ligt.
Comeback van Led
Opvallend is natuurlijk dat de eerder ingeslapen en duffe lichtdivisie een ware comeback maakt. De handel in spaarlampen (en ledjes) loont, sterker nog, het begint een ware goudmijn te worden en zal dat voorlopig wel even blijven. Misschien veranderen de heren over jaren hun naam weer terug naar de bakermat van het concern, namelijk licht. In deze tijd van duurzame energie klinkt dat allemaal toch wat beter dan in de slaapstand slurpende plasmaschermpjes. Sexy maakt dan plaats voor duurzaamheid. Ik doe niets in het aandeel omdat er eigenlijk te weinig mee aan de hand is en ik qua trading het échte noodzakelijke gevoel mis. In de grote lijn wordt er verder hard gesleuteld aan de problemen rond de eerder ontstane hypotheekellende. Nu de markten weer aantrekken en de onweersbui voorbij lijkt te trekken komen onze beleidmakers opeens met berichten dat de ellende nog niet over is. Een grappig patroon dat je iedere keer weer terug ziet.
Ellende niet over
Leuk voorbeeldje is twintig jaar geleden waarbij de heren Ruding en dé baron (van Ittersum) destijds gezamenlijk aangaven dat er niets aan de hand was. En als dan vandaag de dag het hele feest wat opveert meldt Wellink doodleuk dat de ellende nog niet over is en de groei gaat afzwakken. Ik kijk bij dit soort gevalletjes graag naar de kansen. Veel extreem rijke lieden ruiken een ultieme buitenkans en ik ook. Het zou mij niet verbazen dat het gigantische fund dat in de maak is om hypotheek gelinkte securities op te gaan kopen in combinatie van wat kansrijke initiatieven van nauwelijks bang uitgevallen rijke ondernemers zal zorgen dat de hele hypotheekmarkt in de VS sneller uit het as herijst dan u voor mogelijk houdt. Het is daarom niet voor niets dat ik er wat in rommel, maar het blijft merkwaardig dat ik er nog geen Nederlandse ondernemer tussen heb zien staan.
Tot slot nemen de ouderwetse zorgen weer langzaam het vertrouwde beeld over waarbij de spanningen over olie het meest in het oog springen. Die spaarlampen zullen voorlopig wel gretig aftrek blijven vinden.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS en was destijds columnist bij Inveztor: Op het moment van schrijven heeft hij een positie in Northern Rock en geen positie in andere bovengenoemde fondsen.
