Meer van Hetzelfde
Amsterdam – Het begint een beetje eentonig te worden op het Damrak. Koersen lijken alleen nog zuidwaarts te kunnen op het moment. Wat slechts een maand geleden nog werd uitgelegd als goed nieuws wordt nu genegeerd. Een dalende olieprijs, een stijgende dollar? De tijd dat een sterke dollar en een dalende olieprijs goed was voor “Beursplein 5” ligt even achter ons. Beleggers lijken watten in hun oren te hebben en slechts alleen oog te hebben voor inflatie en groeivertraging. De ene na de andere steun wordt uitgenomen maar waar ligt dan de bodem vragen beleggers zich vertwijfeld af. Een hele goede vraag waar ik me op dit moment niet mee bezig hou. Als er een 3 in de AEX-index staat ga ik eens voorzichtig nadenken. De Nikkei kreeg een flinke beuk te verwerken en de Japanse warrants staan eindelijk onder de gewenste € 1,=. Met name aan het einde van de handelssessie tekende zich toch duidelijk wat paniek af. Dat schiet tenminste op zou je zo zeggen. Zo heel langzaam krijg je niveaus te zien waar je 6 weken geleden voor werd opgesloten als je dat stond te verkondigen in een bont gezelschap.
Ouderwets Middelen
Ook mijn lokale aandelen krijgen natuurlijk tikken maar daar stap ik gewoonweg niet uit. Als die aandelen ook nog eens écht in elkaar gestampt worden ga ik waarschijnlijk ouderwets middelen. Je hebt een visie of je hebt het niet natuurlijk. Qua AEX en Midkap-fondsen sta ik al een poosje langs de zijlijn. Zo nu en dan krijg ik dan ook de opmerking of ik niet beter een welverdiende vakantie kan gaan boeken bij Arke- of bij D-reizen. Niets is minder waar. Het gevoel met de markt is essentieel in mijn ogen. Ook de redenen waarom de markt zakt en op welke impulsen de markt niet meer reageert zijn zeer belangrijk. Op die manier kun je pas een mening vormen hoe de markt zich zal ontwikkelen de komende maanden. Als een blind paard nu instappen is dan ook absoluut gekkenwerk. Ook al kijk ik de kat dus nog steeds uit de boom, het is een prima tijd voor verder onderzoek.
Optimisme
Waar veranderen de omstandigheden en hoe speel ik daar op in en wat wordt dan de nieuwe strategie tot onder de Kerstboom? Begin van het jaar tekende zich een algemeen optimisme af over de economie van onze Oosterburen. Imtech, Beter Bed, KPN en Brunel zijn zo maar een paar fondsen die relatief zwaar leunen op de aantrekkende Duitse markt en dus aan het begin van het jaar als zeer kansrijk te bestempelen waren. Maar er komen haarscheurtjes in het vertrouwen over de Duitse economie bij onze Oosterburen (zie ZEW-index). Trekt de VS iedereen mee in een groeivertraging? Het verdient dus duidelijk meer aandacht om uiteindelijk te beslissen welke aandelen ik weer ga oppakken na de flinke correctie die zich nu aftekent. Dat lijstje zou er wel eens heel anders uit kunnen zien waarbij de large-caps zeer waarschijnlijk een vooraanstaande rol gaan spelen. Geen tijd voor vakantie dus. Sterker nog, werk aan de winkel.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS en was destijds columnist bij Inveztor: Op het moment van schrijven heeft hij een positie in KPN en geen positie in andere bovengenoemde fondsen.
