Schuivende Modellen
Pfäffikon SZ, Switzerland – De samenstelling van de wereldwijde economie verandert sneller dan veel beleggers beseffen. Daar komt bij dat bepaalde bevolkingsgroepen bijvoorbeeld op gebied van energie een snelle duurzame verandering wensen; dit is in de praktijk vooralsnog onhaalbaar. Steeds nadrukkelijker komt naar voren dat demografische verschuivingen grip krijgen op de ontwikkeling van een economie.
Gedrag
Wanneer u iets leest over demografie gaat het meestal over de samenstelling van een bevolking op basis van leeftijd, maar over het gedrag is weinig bekend. Europa zou zelfs aan de vooravond staan van ernstige demografische tegenwind. De gegevens liegen er ondertussen niet om. In de jaren vijftig van de vorige eeuw stond er gemiddeld één gepensioneerde tegenover twaalf werkzame personen. De verwachting is dat medio 2050 er nog maar twee werkzame personen staan tegenover één gepensioneerde.
Verwoestend
Japan is vanzelfsprekend het voorbeeld hoe verwoestend demografie huishoudt. Het nationale inkomen van Japan staat al sinds 1995 onder druk. Verwacht wordt dat dit inkomen in 2050 voor grofweg tweederde is weggevaagd. Europa is hard op weg dit voorbeeld te volgen en dit verklaart wellicht ook de huidige deflatoire omgeving. De hamvraag is hoe om te gaan met deze schuivende business modellen? Veel klassieke modellen staan al jaren onder druk. Ondernemers klagen steen en been dat er continu omzet weglekt. We zien dit verschijnsel in alle lagen van de economie. Taxi’s, hotels, horeca, retail en muziek, de waslijst van de schuivende modellen is lang.
Arbeid zal steeds zwaarder leiden onder het juk van de gepensioneerden. De automatische vertraging van arbeidsproductiviteit en productiviteitsgroei dwingt bedrijven en overheden innovatieve oplossingen te zoeken. Technologische veranderingen vragen versneld om nieuwe beleidslijnen en denkwijze. Op deze manier kan de wereldeconomie haar nieuwe weg vinden. Een lage economische groei zal het nieuwe normaal worden.
Rest mij u een goed weekend te wensen.
Jan Dwarshuis is CIO bij Thirteen Asset Management AG. Dwarshuis schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Professioneel houdt hij posities aan in grote Europese, Amerikaanse en Russische beursfondsen. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde aandelen en is ook niet voornemens dat de komende 72 uur te doen.
