Macro versus Bedrijfcijfers (1)
Blaricum – De Europese beurzen zijn gisteren plotsklaps met verlies gesloten. Tegenvallende berichten over de Amerikaanse economie temperden het enthousiasme na zeven handelsdagen met winst. De bedrijfcijfers verliezen het vooralsnog van de macrocijfers.
In Amsterdam ging de AEX-index van de meest verhandelde fondsen 5,27 punten omlaag en sloot op 329,76 punten, een verlies van 1,6 procent. De hoofdgraadmeters in Frankfurt, Londen en Parijs leverden 0,8 tot 1,4 procent in.
Aan het begin van de middag zorgde de Amerikaanse bank JPMorgan Chase nog voor enig enthousiasme met onverwacht sterke cijfers over het tweede kwartaal. De bank zag de winst in die periode nagenoeg verdubbelen ten opzichte van een jaar eerder en was minder geld kwijt aan reserveringen voor slechte leningen.
Verdreven Optimisme
Maar tegenvallende berichten over de Amerikaanse economie verdreven echter het aanvankelijke optimisme. De Amerikaanse industrie produceerde in juni nauwelijks meer dan in de voorgaande maand, terwijl de productie in de regio’s New York en Philadelphia in de eerste weken van juli terugviel. Ook de prijzen die producenten in juni voor hun producten kregen, vielen tegen. En dat brengt beleggers weer aan het twijfelen over het economisch herstel in de VS en vooral over het tempo waarin dat gaat. Wij kunnen dat wel begrijpen.
De AEX heeft gisteren daardoor zoals gezegd terrein ingeleverd, waarmee we een correctie in zijn gegaan. De kans op een – tijdelijke – opleving vandaag is echter groot. Weerstanden zijn er echter te vinden rond de 332 punten. Zolang we ons echter onder dit niveau bevinden denken wij eerder neerwaarts dan opwaarts. Vandaar dat wij onze Columbeurs-Portefeuille vandaag gesloten houden zo vlak voor het weekend. Wij koesteren onze zorgvuldig opgebouwde rendementen.
Een ander opvallend wapenfeit gisteren was dat na het winnen van de Wereldbeker, Spanje nu ook zonder enige moeite muntjes uit de geldmarkt weet te trekken. En dat zorgde weer voor een stijging van de euro ten opzichte van de dollar. De munt is er sterker door geworden. De problemen waarin Spanje verkeert zijn kennelijk niet zo groot als gedacht, zo is de redenatie van de optimistische beleggers. De dagelijkse praktijk die wij ervaren doet ons echter anders geloven.
Kruispunt
Dat neemt niet weg dat de euro op een kruispunt is aangekomen. Weet de euro inderdaad op te krabbelen en opwaarts uit te breken dan wijzen wij u op de correlaties tussen de euro en de financiële markten. De afgelopen tijd zorgt een sterke euro namelijk voor lagere aandelen indices en andersom zorgt een zwakkere euro voor oplopende aandelenmarkten. Reden te meer de geplaagde verzamelingsmunt in de gaten te houden.
Rest ons u een goed weekend te wensen.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.
Uw reactie is welkom via Dwarshuis@Columbeurs.nl
