Spaanse Griep
Barcelona – Na een kalme beursdag door Pinksteren moeten enkele barometers vandaag zicht geven op het herstel van de economie. Het macro economische zwaartepunt ligt vanzelfsprekend in de Verenigde Staten.
Om 15 uur volgen de huizenprijzen (Case Shiller) voor maart. Een uurtje later geeft onderzoeksinstituut Conference Board inzage in het Amerikaanse consumentenvertrouwen in mei.
Voor de middag, om 11 uur om precies te zijn, krijgen beleggers te horen wat de fabrieksorders voor de industrie in maart in de eurozone waren. Jaar op jaar tonen die waarschijnlijk de sterkste groei sinds mei 2006.
Addertje onder het gras vanochtend is de nerveuze stemming op Wall Street. De aandelenmarkten in New York liepen handelaren met gebogen hoofden over de handelsvloer vanwege opdoemende Spaanse zorgen.
CajaSur
De redding van een kleine Spaanse bank hielt de gemoederen gisteren namelijk aardig bezig. De euro die net van een forse dip aan het herstellen was, daalde daardoor weer. Afgelopen zaterdag nam de Bank van Spanje het bestuur van de regionale spaarbank CajaSur over. De toezichthouder nam die stap om de bank, die vorig jaar een verlies leed van bijna 600 miljoen euro, van de ondergang te redden.
CajaSur is maar een kleine speler, die slechts 0,6 procent van de totale Spaanse spaartegoeden vertegenwoordigt. Maar de redding legde wel opnieuw de structurele problemen van het bankensysteem bloot. De redding kan volgens ingewijden in het meest pessimistische scenario zelfs 2,7 miljard euro gaan kosten. En het land onder de zon gaat al gebukt onder zware financiële problemen.
Cajasur, dat gevestigd is in Cordoba, weigerde te fuseren met Unicaja. Cajasur en Unicaja voerden hierover sinds vorig jaar juli besprekingen. Unicaja, gevestigd in Malaga, is een grotere spaarbank dan Cajasur en maakt bovendien winst. De centrale bank zal Cajasur een geldinjectie geven uit een speciaal fonds, dat de regering in juni vorig jaar in het leven riep. De centrale bank moest toen voor het eerst in zestien jaar een belangrijke spaarbank redden, de Caja de la Mancha.
Spaanse banken hadden tot op heden relatief weinig last van de hypotheekcrisis in 2008, doordat de regels van de overheid niet toelieten dat ze hun geld staken in dit soort risicovolle leningen. De kleine regionale banken werden echter wel zwaar getroffen door het instorten van de markt van onroerend goed in eigen land. Vorig jaar zei een bestuurder van de centrale bank dat een derde van de 45 regionale spaarbanken in zijn land alleen kunnen overleven door te fuseren met financiële instellingen die er beter voor staan. Waarvan akte.
Schepje er bovenop
Op Wall Street ging het dus op het laatste moment mis gisteravond. Een adviesverlaging van Goldman Sachs voor verschillende spelers in de financiële sector deed er nog een extra schepje bovenop. Volgens het illustere beurshuis zijn de Amerikaanse financiële waarden niet immuun voor de dalende activaprijzen.
Voor ons is er gisteren niet veel veranderd. Wij zien de 311 punten nog steeds als een scharnierpunt. Zakken we door die grens heen dan doemt de belangrijke 275 puntengrens in de verte op. Onze manier van werken kent u inmiddels wel. We wachten rustig af op de kansen die onze kant op komen waaien. Tot die tijd hebben we hedgen tot kunst verheven.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.
