De Koude Kermis

Blaricum – De financiële waarden waren gisteren de grote verliezers tijdens een zeer nerveuze handelsdag op de Europese aandelenmarkten. De spanningen op het Koreaanse schiereiland en de Europese schuldencrisis waren de oorzaak van de onrust onder beleggers.

Wij kwamen van een koude Kermis thuis. Al maanden bewegen markten saai zijwaarts waarbij wij ook nog eens opwaarts dachten en denken. En uitgerekend op het moment dat Willem Middelkoop van het Gold&Discovery Fund ons heeft uitgenodigd voor een presentatie, zakken de koersen als een plumpudding in elkaar.

Normaal gesproken is ons recept om te hedgen als we de hendels om te handelen loslaten. Maar niets menselijks is ons vreemd. Na maanden van treuzelen en een week waarin we normaal gesproken geen rimpeling hadden verwacht gooien Noord Koreaanse raketten en de als maar oplaaiende zorgen over de Europese schuldenberg roet in ons beleggingseten. Er is zeker geen man over boord maar toch, het voelt lullig.

Gezellig Laren
De middag met Middelkoop in het altijd gezellige Laren was daarentegen uiterst nuttig en gezellig. Middelkoop zet in een rustig betoog van een paar uur uiteen waarom hij denkt dat een gedeelte van uw portefeuille in commodities gestoken moet worden. Het eerste misverstand is daar. De naam van zijn fonds dekt niet de lading van waar de heren van het Gold&Discovery Fund zich mee plegen bezig te houden. Middelkoop overweegt dan ook een naamsverandering.

Inmiddels kent het fonds een aardig belegd vermogen en wij voelen dat Middelkoop met veel passie over het onderwerp spreekt. Daar houden wij wel van. Een aantal harde feiten passeren de revue, die wij kunnen beamen. Ook wij hameren er bij u bijvoorbeeld op dat er in 2012 een megaberg aan aflopende leningen doorgerold zal moeten worden bij banken die toch al in zwaar weer zitten. Tel daar Bazel III nog even bij op en iedere baby snapt dat er een klein handgranaatje naast ons en uw bureau tikt.

Middelkoop legt uit dat zijn fonds er voor zorgt dat u niet van een koude kermis thuis komt door te investeren in commodities. De soft commodities worden overigens uitgesloten. Het klopt dat China ook keihard inzet op commodities omdat regeringen en de “helicopter” Ben Bernanke’s van deze wereld dit goedje niet kunnen bijdrukken. Een plausibel verhaal.

Tot slot wijst Middelkoop op het feit dat goud en andere grondstoffen nog veel verder kunnen oplopen, zeker na correctie van inflatie. Immers, de geldontwaarding voltrekt zich in een veel rapper tempo dan iedereen nu denkt. Dat kwartje begint eindelijk ook bij de grijze massa te vallen.

Dromen over Commodities
Hoe dan ook: ook wij zetten in op commodities en onze vriend Columbus al helemaal. Volgens ons droomt hij iedere nacht over commodities en laat hij zijn vrouw links liggen. Het fonds van Middelkoop cs kan dus best een aardig alternatief zijn om een gedeelte van uw portefeuille mee te behangen. Wij komen hier later nog wel eens op terug.

Terug naar de markt: zoals gezegd hebben we een gevoelig tikkie opgelopen in onze ©olumbeurs-Portefeuille. Ernstiger is dat dit tot stand kwam door onze ijzeren discipline voor zo’n 5 uurtjes los te laten. Beleggen is immers keihard werken en daarna vooral wachten.

Het gesignaleerde toppatroon is gisteren keihard bevestigd. De AEX is immers met daverend geweld door de door ons genoemde 338 punten gezakt. De vraag is of we nu verder gaan dalen of dat het een Koreaanse eendagsvlieg was. Wij vermoeden het laatste maar zijn daar niet zeker van. Het wordt vandaag dus loeren naar een herstelbeweging. Blijft deze uit dan zullen wij gepaste maatregelen nemen. Een keertje van de koude Kermis thuis komen op jaarbasis is meer dan voldoende wat ons betreft.


Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.