Klappertanden
Oud-Loosdrecht – De focus wordt deze week verlegd naar de bedrijfscijfers. Beleggers zoeken bevestiging en zullen die voorlopig gaan krijgen. De bulls lijken de touwtjes stevig in handen te hebben. Wij staan klappertandend op de ijsbaan van de IJLP.
Vorige week in onze column “IJskoorts” hebben wij u al gewezen op een opmerkelijke opwaartse ontwikkeling van de AEX. Maar ook als we naar de Nasdaq kijken zien we meer signalen die we als bullish kunnen bestempelen.
In het onderste venster in de onderstaande grafiek ziet u dat de “New Highs” voor de Nasdaq begin januari boven de 200 bewoog. Afgelopen vrijdag daalde dit cijfer tot 158, maar bevindt zich nog steeds in een positieve omgeving en dat kunnen we maar op één manier interpreten namelijk: bullish.
Het hoofdvenster van de grafiek toont u de cumulatieve “New Highs”. Net als de Advance-Decline-lijn, stijgt deze wanneer er netto meer “Highs” zijn en daalt deze wanneer er geen nieuwe “Highs” meer worden aangetikt. Op een korte dip aan het einde van november na, laat deze lijn al maanden een stijgend patroon zien en lijkt zelfs te versnellen.
We denken, uitzonderingen daar gelaten, dat de bedrijfscijfers beleggers meer vertrouwen en houvast zullen geven dit eerste kwartaal van 2010. Er is in sommige gevallen tot op het bot in de kosten gesneden, men zal voorzichtig opereren. In ons achterhoofd houden we nog steeds rekening met een terugslag.
Maar om er een fatsoenlijk rendement uit te persen dit jaar nemen we in de eerste helft van ieder beleggingsjaar vaak wat meer risico dan in de tweede helft. We hebben immers niet voor niets onze ©OLUMBEURS-Portefeuille verder opgepompt de laatste weken. En het resultaat mag er zijn. De eerste week laat onze portefeuille met minimale handelingen een plus zien van 4,67% in slechts vijf handelsdagen tijd. Een vliegende start noemen we dat.
Onze tactiek is om maximaal te profiteren van het huidige bullish-sentiment onder beleggers. Of dat nu gerechtvaardigd is of niet interesseert ons geen snars op het moment. Traditioneel stroomt er veel vers geld de markt op in de eerst komende weken en maanden van het nieuwe beursjaar. En daar willen we graag even bij zijn.
Dat de gemiddelde konijnenkop opeens al zijn of haar pensioengeld op een deposito wil zetten leggen we maar even naast ons neer. We vinden het een domme en ondoordachte reactie van een sentimentele angsthaas in relatief sombere tijden. De timing van pensioenfondsen om zo’n enquête te houden is op z’n zachtst gezegd ook niet echt handig te noemen.
Timing
Overigens lijkt timing sowieso een probleem bij pensioenfondsen. Waarom bouw je immers in 2009 juist af en niet op? Het versterkt alleen maar de neerwaartse reactie als dit soort beursreuzen ook nog eens op de verkoopknop gaan drukken. Dan is het niet zo gek dat je klanten wat narrig worden en de sector plotsklaps onnodig met een imagoprobleem kampt.
Wij vinden het pensioensysteem in Nederland nog steeds een goed systeem. Vanuit onze Catalaanse inslag weten we maar al te goed wat de andere kant van de medaille inhoudt. We zijn echter wel van mening dat de door Nederlandse werknemers opgehoeste premies wel wat meer in de Nederlandse economie gestoken mogen worden.
Wat hebben wij immers met Fannie Mae of Freddie Mac te schaften om maar eens wat te noemen. Wij beseffen als geen ander dat men moet spreiden maar trekken het bewust uit haar verband om duidelijk te maken dat de pensioenfondsen ook een Nederlandse verantwoordelijkheid hebben in onze ogen. Ze bestaan bij de gratie van een goed draaiende Nederlandse economie, of niet soms?
Maar goed, we dwalen wat af. Het zit ons echter wel hoog net zoals het kabinet allang een eigen bank had moeten oprichten a la de oude Nationale Investeringsbank. De ondernemer barst van de ideeën in deze uitdagende tijd maar krijgt het simpelweg niet gefinancierd. Balkenende heeft het over een “VOC-mentaliteit”. Maar dat moet wel gefinancierd kunnen worden. Daar weten de illustere heren van de VOC alles van. We spreken de laatste tijd regelmatig Nederlandse ondernemers die steen en been klagen. Ze staan te klappertanden aan de zijlijn.
Hoe wil Bos immers uitleggen dat de (te) dikke ongedekte cheque aan IJsland (die we grotendeels door de plee kunnen trekken naar ons oordeel) verantwoord was en hij de Nederlandse ondernemers onder tussen in de vrieskou laat staan? Hier moet zeer snel verandering in komen! Voor arrogante grootbanken is geen plaats meer. Het systeem moet snel worden aangepast. Het begint bij de ondernemer!
Klappertanden
Inmiddels staan wij te klappertanden op het ijs van de Vuntusplas, onderdeel van de Loosdrechtse Plassen. De laatste Ronde van Loosdrecht stamt uit 1996. Ook toen waren we er bij, dat staat nog haarfijn op ons netvlies. Het sfeertje is ook nu weer bijzonder te noemen waarbij de KWVL is omgetoverd tot inschrijfloket voor de schaatscracks.
De beurs volgen wij vanochtend zijdelings, het is niet anders. Theoretisch gesproken komt deze aanleiding pas weer voor in 2024. Maar aan het einde van de middag pakken we de draad weer op als de Amerikaanse markten open gaan.
Note: Voor de schaatsliefhebber: de Ronde van Loosdrecht wordt vandaag uitgezonden op Ned 1 om 16:50 uur door Studio Sport. Ook RTV-Noord-Holland besteedt aandacht aan de eerste schaatsklassieker van Nederland.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.
