De Boel Omdraaien
Barcelona – Europese beleggers snakken naar positief nieuws. De reactie op de cijfers van aluminiumgigant Alcoa vanochtend spreekt natuurlijk boekdelen. De AEX opent fors hoger en blijft vervolgens wat hangen. En weer staat er een gap open. Het wachten is op de ECB en de Bank of England.
Waar de Chinezen de cijfers uiterst lauwtjes ontvangen vieren we hier met veel tromgeroffel feest. Gisteren gaven wij al aan dat de kans groot is dat de derde kwartaalcijfers zullen meevallen. Men heeft overal als een volleerd uitbener alles aan kosten weggesneden wat er maar weg te snijden valt. Tja, en dan blijft er wel wat over.
Bij Alcoa is dat niet anders. De aluminiumgigant heeft over het derde kwartaal een nettowinst geboekt van $ 77 miljoen. Analisten gingen uit van een verlies van die omvang en kleunden dus behoorlijk mis. Het is de eerste winst voor Alcoa in een jaar tijd.
De omzet viel met 34 procent terug van $ 7 miljard in het derde kwartaal van 2008 tot 4,6 miljard dollar in 2009. Ten opzichte van het tweede kwartaal steeg de omzet met 9 procent. Ceo Klaus Kleinfeld stelt dat de kaspositie en het winstvermogen sterk profiteerden van de herstructureringen die werden doorgevoerd in het eerste halfjaar. Alcoa zegt over een oorlogskas van $ 1,1 miljard te beschikken.
Met de Billen Bloot
Voor de tweede helft van 2009 zijn er signalen dat de markten waarin Alcoa opereert, stabiliseren. Alcoa verwacht dat de globale consumptie van aluminium in het tweede semester met 11 procent zal aantrekken. De komende twee weken zullen 42 bedrijven in de S&P500 met cijfers op de proppen komen. Onder hen giganten zoals General Electric en Microsoft. Maar ook de bedrijven uit onze Amsterdamse graadmeters zullen met de billen bloot gaan.
Per saldo vinden wij de reactie van de beleggers wat overdreven. Het is duidelijk dat de geest weinig slecht nieuws meer accepteert en dat ieder positief signaaltje wordt aangegrepen om de koersen de blauwe lucht in te jagen. Vandaag zijn grondstofboeren aan zet.
De afgelopen dagen waren het met name de financiële waarden die de kar trokken. Grappig is dat wel te noemen. Al langer prediken velen dat eerst de financiële sector moet worden schoon geveegd voordat er sprake kan zijn van enig herstel. Maar alles wordt nu omgedraaid. De meeste financiële waarden hangen nog aan de zure zuurstoffles van menige regering. Ze zijn immers nog ziek, zwak of misselijk.
Opgejaagde Koersen
Maar door de opgejaagde koersen ziet alles er opeens heel anders uit. Banken krijgen weer zelfvertrouwen en de gelegenheid om te gaan emitteren. En op die manier gaan zich ze zich spoedig ontdoen van de lastige en trage ambtenaren. Vervolgens gaan ze over tot de orde van de dag. Iedereen vergeet op die manier de daadwerkelijke aanleiding van de recente financiële ongelukken.
Hoe dan ook: de AEX beweegt na de fraai hogere opening zijwaarts en laat zijn tweede gap open staan op dit moment. Dat is wat ongebruikelijk. Het lijkt beleggers er kennelijk veel aan gelegen om er vandaag een hoger slot uit te persen. Die kans krijg je immers niet vaak.
Het wachten is dus op de opening van Wall-Street en het commentaar van de Bank of England en de ECB die niet zullen peuteren aan de rente. Maar ze zullen wel aangeven hoe ze verder denken te gaan met het ongebreideld drukken van geld, in de volksmond ook wel “quantative easing” genoemd.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.
