Hoofdpijn
Amsterdam – Opnieuw zijn de verschillen klein vanochtend. Tot op heden hebben we te maken met een redelijk overzichtelijke week. Mijn focus is gericht op de expiratie omdat het daar daadwerkelijk om draait deze twee resterende handelsdagen. De rest is bijzaak. Vandaag kunt u uw tanden stuk bijten op een waslijst aan nieuws van allerlei bedrijven waar u waarschijnlijk nog nooit van gehoord heeft. Ik kam dat ook niet allemaal uit maar pak wel veel mee in de vorm van one-liners. Valt er iets op dan spit ik verder. De agenda in de polder is redelijk leeg en dus kunt u wat dat betreft achterover leunen.
Beurskroeg
Toch vallen er wel een paar zaken op. Van der Moolen natuurlijk dat maar liefst 25% van het personeel in de VS een schop geeft en duidelijk aan het schuiven is de laatste tijd. Ik zie nog steeds geen aanleiding er wat in te gaan doen, maar volg het wel wat intensiever. Maar het opvallendste nieuwtje uit de beurskroeg kwam deze week van Heineken wat mij betreft. Samen met Carlsberg wil Heineken Scottish & Newcastle overnemen en dan gaan opknippen. Dat wisten we al zult u zeggen maar toeval of niet, de beide internationale brouwers hebben het een redelijk poosje geleden eens behoorlijk aan de stok gehad met de Europese commissie over vermeende afspraken inzake de marktverdeling. Uiteindelijk liep het af met een sisser maar des te opmerkelijker is het samenspannen van de twee vandaag de dag. Zoals u weet ben ik geen aanhanger van het fenomeen toeval, ook al trek ik geen voorbarige conclusies. Het wordt overigens een uiterst lastig klusje.
Vijandig
Scottish & Newcastle bestempeld het bod als vijandig en zijn not amused. Daar komt bij dat het geen goedkope overname (zo’n slordige € 13 miljard) zal worden en juist het verleden in deze specifieke branche vaak genoeg heeft bewezen dat het voor heel veel hoofdpijn kan zorgen. De kater komt meestal later. Maar de Britse bierdrinker lonkt en dus nemen de dames en heren aan de Stadhouderskade dat vervelende trackrecord maar even voor lief. Het consortium heeft aangegeven dat het bod in contanten zal zijn. Heineken heeft tot op heden nog nooit overnames gefinancierd via de uitgifte van aandelen. En dat heeft weer te maken met de getrapte constructie waardoor Charlene de Carvalho-Heineken nog steeds de meerderheid aanhoudt in de brouwer.
Trendbreuk
De financiering kan voor een trendbreuk zorgen bij Heineken en dat trekt bij ondergetekende de aandacht. Heineken komt dan in een totaal ander daglicht te staan. De combinatie van aan de ene kant de financiering en aan de andere kant het mogelijk opgeven van de getrapte constructie zou wel eens voor een hele leuke uitgangspositie kunnen zorgen in de ambitieuze brouwer. Maar zo ver is het nog niet. Heineken kan ook gewoon naar de bank stappen. Bij de huidige schuld kan nog wel wat bij. En daarmee zou de dochter van Freddy Heineken zich voor het eerst opwerpen als een onderneemster pur sang die het risico zeker niet schuwt. Slaagt de overname, dan wordt de Nederlandse brouwer naar omzet gemeten de grootste ter wereld.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS en was destijds columnist bij Inveztor: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.
