Wake up Call uit de Alpen
Pfäffikon SZ, Switzerland – Het is wellicht aan uw aandacht ontsnapt, maar er voltrekt zich al enige tijd een waar Lehman debacle in de Oostenrijkse Alpen. Hypo Alpe Adria Bank kende in de jaren negentig van de vorige eeuw een agressieve vorm van kredietverlening, met name gericht op de Balkan, maar ging uiteindelijk roemloos ten onder. Oostenrijk past nu als eerste land binnen de EU nieuwe bankregels toe bij een sanering waarbij er geen gebruik meer gemaakt mag worden van Europees belastinggeld; hetgeen uniek is.
Thriller
De historie van de Hypo Alpe Adria leest als een ware financiele thriller, waar Lehman niet voor onder zou doen. Van vermeend witwassen, boiler rooms, tot de financiering van de Freiheitliche Partei Österreichs van wijlen Jörg Haider; niets was de Hypo Alpe Adria te gek. Als klap op de vuurpijl verloor de bank onder leiding van de toenmalige CEO Wolfgang Kulterer medio 2004 binnen 14 dagen ruim 300 miljoen euro middels de handel in swaps.
Lijken in de kast
Vreemd genoeg toonde de Bayerische Landesbank interesse in de met schandalen omgeven Oostenrijkse bank. De Bayerische Landesbank besloot als grootaandeelhouder miljarden in de bank te pompen, echter zonder succes. Medio 2009 werd Hypo Alpe Adria voor een euro verkocht aan de Oostenrijkse Staat en vervolgens werd de bank genationaliseerd. Het OM in Duitsland en Oostenrijk deed met succes uitgebreid onderzoek naar de rol van bestuurders en investeerders die betrokken waren bij het opmerkelijke verlies van circa 3,7 miljard euro voor de Bayerische Landesbank. Uiteindelijk vielen er nog veel meer lijken uit de kast en bleek het gat in de balans circa 8 miljard euro te bedragen.
Wake up Call
Uniek in de afwikkeling van het drama van de Hypo Alpe Adria Bank is dat schuldeisers voor het eerst de klos zijn. De Oostenrijkse provincie Karinthië stond aanvankelijk voor maar liefst 25 miljard euro garant voor de Hypo Alpe Adria; een krankzinnig bedrag voor een relatief bescheiden provincie. Door de nieuwe Europese regelgeving – welke van kracht is per 1 januari 2016 – komt de garantie van Karinthië echter te vervallen. Schuldeisers komen daardoor van een koude kermis thuis.
Het is merkwaardig dat er in de Westerse pers relatief weinig aandacht besteed is aan de opmerkelijke ondergang van deze bank. Daarnaast zijn de nieuwe Europese bankregels al dan niet bewust onderbelicht. De uiteindelijke afwikkeling van het faillissement van de Hypo Alpe Adria zou een “wake up call” moeten zijn voor iedere depositohouder en belegger in Europese financiele waarden.
Rest mij u een goed weekend te wensen.
Jan Dwarshuis is senior asset manager bij Thirteen Asset Management AG, waar hij verantwoordelijk is voor het Thirteen Diversified Fund. Dwarshuis schrijft zijn columns op persoonlijke titel en wordt hier niet voor betaald. Ook betaalt hij niet voor het plaatsen van zijn columns. Professioneel houdt hij posities aan in grote Europese, Amerikaanse en Russische beursfondsen. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde aandelen en is ook niet voornemens dat de komende 72 uur te doen.
