Kussens Opschudden
Barcelona – U bent de afgelopen twee weken getuige van een opmerkelijk stukje koersverloop. Negen dagen achter elkaar als een streep omhoog spuiten maken we niet al te vaak mee. De tiende lijkt in de maak.
Uw vakantievierende vermogensbeheerder zal raar opkijken vanaf zijn doorgeschoten stretcher op een hagelwit strand. Zo langzamerhand zouden we wel eens een pull-backje mogen verwachten maar de boel wordt vanochtend, zoals wel vaker de laatste maanden, bijzonder goed verdedigd. De macht ligt bij de futures. De eerdaags terugkerende fundmanager zal vreemd opkijken. Maar ook uw vermogensbeheerder zal aan het werk moeten. Het aardige van dit soort geniepige stijgingen is natuurlijk dat iedereen zijn bedje en zijn kussens opnieuw moet opschudden. De beren huilen ondertussen in hun holen.
Negeren
Dat er in de Verenigde Staten nabeurs tegenvallende resultaten werden bekendgemaakt deert werkelijk waar geen hond op het moment. Internethandelaar Amazon, softwarebedrijf Microsoft en creditcardmaatschappij American Express boekten minder winst in het tweede kwartaal, maar het maakt weinig indruk. Ook Ericsson en USG People staan overigens niet te juichen.
Microsoft heeft in het afgelopen kwartaal aanzienlijk minder gepresteerd dan een jaar eerder. Door de wereldwijd zwakke vraag naar nieuwe computers ging zowel de winst als de omzet sterk achteruit. Microsoft boekte in het vierde kwartaal van zijn gebroken boekjaar een nettowinst van $ 3,05 miljard. Dat was bijna 30 procent minder dan een jaar eerder, toen ‘s werelds grootste softwarebedrijf nog $ 4,3 miljard overhield.
De omzet daalde met 17 procent. In het voorgaande kwartaal kwam de omzet van Microsoft ook al lager uit dan een jaar eerder. Dat was de eerste keer in het 34-jarig bestaan van het bedrijf dat de omzet niet toenam. De heren komen niet om van de honger gezien hun enorme cashpositie maar het geeft wel aan dat het allemaal niet vanzelf meer gaat. Verder zijn wij benieuwd naar de ontwikkelingen rondom Yahoo! die we niet voor niets een poosje geleden hebben opgenomen in de ©OLUMBEURS-Portefeuille.
Uitzender USG People, onder andere bekend van de uitzendbureaus Start en Unique, heeft in het tweede kwartaal opnieuw een verlies geboekt, mede door reorganisatiekosten. Het is het derde kwartaalverlies op rij. Het verlies kwam uit op € 6 miljoen tegenover een winst van € 32 miljoen een jaar eerder. De omzet kwam bijna een derde lager uit op € 721,8 miljoen.
Winst Nemen
De vraag naar inleenkrachten daalt volgens USG People in enkele markten niet meer zo snel als in de eerste paar maanden van het jaar. Bovendien ziet de uitzender stabilisatie in andere markten. Van herstel wil de onderneming echter nog niet spreken. Wij hebben onze pijlen gericht op Randstad en zijn dat niet van plan te veranderen. Wel hebben we van de week wat winst genomen in dit aandeel. Daar is nog nooit iemand armer van geworden.
“De gevolgen van de economische crisis op de markt voor mobiele infrastructuur zijn nu veel meer voelbaar, vooral op markten met valuta en kredietvoorwaarden die onder druk staan”. Dat zijn de woorden van de CEO van Ericsson, Carl-Henric Svanberg.
De Zweedse telecomgroep Ericsson blijft met zijn nettowinst over het tweede kwartaal ver achter bij de verwachtingen. Ericsson is wereldwijd de grootste speler voor telecominfrastructuur zoals mobiele netwerken. De nettowinst kwam 57 procent lager uit op 831 miljoen Zweedse kroon (€ 753 miljoen).
Volgens onze Oosterburen verliest de recessie in Duitsland steeds meer aan kracht. Voor de vierde achtereenvolgende maand is de IFO-index gestegen. De IFO-index meet het ondernemingsvertrouwen. De index kwam uit op het hoogste niveau in acht maanden en steeg van 85,9 in juni tot 87,3 in juli. Het neutrale niveau van 100 ligt echter nog ver buiten het bereik. In maart kwam de index uit op 82,2 en dat was de laagste waarde in bijna dertig jaar.
Roze Bril
Het nieuws wordt bijna vanzelfsprekend positief vertaald op Beursplein 5. Vrijwel alles wordt momenteel met een roze bril bekeken. De zommerrally is een feit.
Onze strategie is en blijft uiterst simpel. Ook al begrijpen we de stijging nog niet helemaal, we laten de ©OLUMBEURS-Portefeuille wel meeprofiteren van het onbegrijpelijke opwaartse geweld. We hebben zo links en rechts wat bijgekocht en hebben van de week ook zo links en rechts wat winsten zeker gesteld. Wij verwijzen u naar de Trading Alerts. Verder hedgen we nog steeds vrij actief en kopen geschreven puts terug vanwege de lage volatiliteit.
Gisteren hebben we de ©OLUMBEURS-Portefeuille bewust op het slot gegooid met een stop-loss die er vanochtend wederom aan moest geloven. Dat spelletje blijven we gewoon spelen. We schudden op die manier continu onze kussens op want we willen wel heerlijk rustig van onze nachtrust genieten.
Wij wensen u alvast een goed weekend toe.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.
