De Bierpomp
Hilversum – De bierpomp kan om meerdere redenen worden aangesloten. Eindelijk kunnen de Hollandse beleggers pronken met de 300 puntengrens op de borden. Aan het ongebreidelde optimisme lijkt geen einde te komen.
De herbenoeming van Ben Bernanke geeft beleggers de nodige rust. Men weet immers wat voor vlees men in de kuip heeft. Tel daarbij op de gestegen huizenprijzen en iedereen krijgt warme onderbuikgevoelens. Toch liep Wall Street niet echt warm voor al deze positieve geluiden.
Schuld
De oorzaak van de aarzeling moet gezocht worden in de bekendmaking van de Amerikaanse nationale schuld. Die schuld, nu $11 trillion, zou de komende tien jaar nog wel eens kunnen verdubbelen. Beleggers worden toch wat nerveus over Obama’s economische agenda en zijn hervormingsplannen in de gezondheidszorg. Een ordinaire belastingverhoging lijkt onvermijdelijk. Bovendien wordt gevreesd dat buitenlandse houders van Amerikaanse staatsobligaties zullen aandringen op een spoedige renteverhoging. Bij een hoger risico past immers een hogere vergoeding.
Heineken is de smaakmaker van de dag. De bierbrouwer heeft een lastig halfjaar achter de rug, maar heeft dankzij kostenbesparingen beter gepresteerd dan verwacht. De omzet steeg dankzij de overname van het Britse Scottish & Newcastle, maar in de meeste markten zag Heineken de volumes teruglopen.
De omzet kwam uit op € 7,15 miljard, tegen € 6,41 miljard een jaar eerder. Het bedrijfsresultaat bedroeg € 993 miljoen, 7,4 procent meer dan in dezelfde periode vorig jaar. Onder de streep hield het op twee na grootste bierconcern ter wereld € 483 miljoen over. Vorig jaar was de nettowinst nog € 540 miljoen.
In totaal zette Heineken 78 miljoen hectoliter bier af, 2,7 procent meer dan in dezelfde periode vorig jaar. Zonder overnames mee te tellen daalden de biervolumes met 5,6 procent. Heineken, dat zich vorig jaar flink in de schulden stak door de overname van S&N, snijdt rigoureus in de kosten. Dat leverde in de eerste maanden een besparing op van € 50 miljoen, dat naar verwachting zal oplopen tot € 120 miljoen op jaarbasis.
Thuis Drinken
De brouwer wordt geplaagd door de economische crisis waarin consumenten meer bier thuis drinken en minder in kroegen. Bovendien ruilen ze de veelal duurdere zogeheten premium biertjes van Heineken om voor goedkopere varianten. Daarnaast hebben het rookverbod en de verhoging van accijns een negatieve invloed op de bierconsumptie in met name horeca.
In aanloop naar de cijfers zat menig belegger met samen geknepen billen bij elkaar. Onnodig blijkt nu en wij laten de bieraandeeltjes dan ook lekker op de ©OLUMBEURS-Plank liggen. Vanaf het achterdek handelen we deze week niet zoals we gisteren reeds hebben aangegeven. De ©OLUMBEURS-Portefeuille hebben we gedisciplineerd op slot gegooid, ook al weten we dat we misschien daardoor wat potentieel rendement mislopen.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.
