Regenpakken
Barcelona – De AEX lijkt zich op te maken om het negatieve sentiment van de afgelopen tijd van zich af te schudden. De belangen van de expiratie spelen vanzelfsprekend een rol dus een helder handelsbeeld krijgen we volgende week pas.
Een positief slotakkoord op de Amerikaanse markten geeft de Amsterdamse graadmeter net het laatste zetje zo lijkt het. Het oogt bij ons nogal gekunsteld en glad. Een markt die op deze manier zijn neerwaartse trend verlaat geeft ons te denken. Maar vooralsnog hebben we er mee te maken en dus profiteren we gewoon van de opgepompte koersen. Vraag niet hoe het kan, maar profiteer er van is dan simpelweg het motto.
Zijlijn
Toch blijven we alert omdat de “real money” investeerder gewoon nog langs de zijlijn staat. Althans, dat is de mening van Duncan Niederauer, de chief executive van NYSE-Euronext. En hij kan het weten. Volgens hem wordt de opleving gedreven door traders die inspelen en gebruik maken van de hoge volatiliteit. Pensioenfondsen en andere lange termijnbeleggers hebben zich nog niet geroerd en wachten rustig af.
Wij sluiten ons bij deze visie aan. Een bearmarketrally kan hevig en sterk zijn. Ook al nemen we vandaag misschien vanuit technisch oogpunt een barrière uit, het geeft ons geen enkele garantie dat de markt zich vanaf nu positief zal blijven ontwikkelen. Sterker nog, in onze ogen is het gevaar op een scherpe onverwachtse daling eigenlijk alleen maar toegenomen.
Kerstboom
De belegger is vooruit gelopen, of beter gezegd gerend, op aannames dat alle recente maatregelen van overheden, regeringen en centrale bankiers ook allemaal precies zullen uitpakken zoals men het wenst. We zitten dus eigenlijk al met onze gedachte onder de kerstboom waarbij we nu al weten wat er in de pakjes zit die eronder liggen. En die gedachte lijkt meer op gokken dan beleggen.
Het is immers een tradersmarkt en geen beleggingsmarkt op dit moment. Korte snelle winsten en dicht op de bal zitten is het credo. Ook wij gooien bij de minste of geringste tegenwind onze ©OLUMBEURS-Portefeuille op slot. Maar vooralsnog kruipen we omhoog en dus kruipen wij mee. De huidige bewegingen zijn dus veel spannender dan u wellicht in eerste instantie zou denken.
Gelukkig komen er nog wat cijfers naar buiten deze week zoals vanochtend het groeicijfer van de Chinese economie dat in het eerste kwartaal van 2009 uitkwam op 6,1%. Een mooi groeicijfer zult u wellicht zeggen. Maar voor Chinese begrippen is het cijfer dramatisch. Sinds de Chinese economische opmars in 1992 begon hebben we niet zo’n slecht cijfer gezien. Reden te meer om ondanks het zonnige beurssentiment alvast het regenpak uit het vooronder te halen.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.
