Zeg eens AAA (2)
Amsterdam – ASMI opende vanochtend flink lager en herstelde daarop weer net zo snel. Volatiliteit genoeg lijkt me. Wat is er allemaal aan de hand in Bilthoven? ASMI ligt op ramkoers met een grote aandeelhouder die het sponsoren van de activiteiten van Arthur del Prado een beetje zat begint te worden. 21 februari j.l. heb ik al eens wat aandacht besteed aan het naderende onheil bij ASMI. ASMI heeft een deelneming in Hongkong te weten ASM Pacific Technology. Het bedrijf is voor 54,4 procent in handen van ASMI en staat genoteerd aan de effectenbeurs van Hongkong. De Chinezen zorgen al geruime tijd dat de dividendstroom in Bilthoven als gezond gekenmerkt kan worden. Tevens vertegenwoordigt de Chinese deelneming ook nog eens een flinke aandeelhouderswaarde voor de chipmachinemaker.
Succesvol
ASM Pacific Technology verzorgt eigenlijk het back-end gedeelte van ASMI en is daar zeer succesvol in. Met de front-end activiteiten van ASMI wil het wat minder lukken en dat kan niet eindeloos zo doorgaan. Hedge Fund Mellon HBV Alternative Strategies gooit nu de knuppel in het hoenderhok en wil het bedrijf opsplitsen. Hét nieuwe toverwoord in beleggingsland. Mellon heeft uitgerekend dat sinds 2002 er voor circa € 1 miljard aan waarde door het putje gegaan is. Dat zou best eens kunnen.
Iedereen moet zijn mond houden
Het bestuur van ASMI ziet echter niets in de plannen van de mannen van Mellon en verwijst het idee naar de bekende prullenbak. Sterker nog, ASMI vindt eigenlijk dat een aandeelhouder zijn mond moet houden en blij moet zijn dat hij of zij aandeelhouder is. Als klap op de vuurpijl wil Arthur del Prado zijn zoon Chuck del Prado benoemen in de Raad van Bestuur van de onderneming. De grip op de chiptent zou op die manier ook voor de toekomst zijn zeker gesteld. Maar de mannen van Mellon zijn niet de eerste de beste. Het bloed van “Small Bill” Tele2 kookt nu nog bij het horen van de naam Mellon. Del Prado is dus gewaarschuwd.
Geen Kroketten
Dat worden waarschijnlijk geen kroketten op de jaarvergadering 18 mei a.s. maar gewoon harde noten. Als belegger doe ik niets met het aandeel. Maar lukt het Mellon de macht bij ASMI te breken dan heeft het fonds nog een flink ritje te gaan denk ik. Ik volg het proces dan ook met argusogen. Bij Tele2 en Versatel had ik immers ook niet gedacht dat Mellon wat in de melk te brokkelen had. Toch is het de Amerikanen gelukt. Eigenlijk vind ik het totale proces interessanter om te volgen. De kernvraag daarbij is of de aandeelhouder meer macht krijgt. In ieder geval roert deze aandeelhouder zijn mond en dat vind ik geen slechte ontwikkeling. Ook Del Prado kan zijn financiers uiteindelijk niet blijven negeren verwacht ik zo.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS en was destijds columnist bij Inveztor: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.
