Financieel Sausje
Pfäffikon SZ, Switzerland – Wanneer u langs het schap in de supermarkt loopt wordt u vaak in het ootje genomen door de marketingdeskundigen. De sla met het label bio komt hoogstwaarschijnlijk van hetzelfde veld en de vetvrije Griekse yoghurt bevat net zoveel suiker als een flesje cola wanneer u het label goed bestudeert. In de financiële wereld werkt dit principe niet anders.
Huiswerk
Veel beleggers hebben een hekel aan huiswerk en daarom moet het simpel en eenvoudig. Wanneer ik vraag of een belegger in bijvoorbeeld Credit Suisse de moeite heeft genomen om het jaarverslag te lezen is het antwoord in 99% van de gevallen afwijzend. Ze kopen omdat de bank sterk in waarde gedaald is maar hebben eigenlijk geen idee waarin ze investeren. De brand van Credit Suisse klinkt immers als een klok, dus wat zou er mis zijn?
Onzorgvuldig
Met “simpele” financiële producten zijn beleggers nog onzorgvuldiger. Wanneer er bijvoorbeeld ETF aan het product hangt denken beleggers al snel dat het goedkoop is. De kosten van de broker of van de financiële specialist zijn vaak goed verborgen. Wat het label ETF zegt en wat het daadwerkelijk doet zijn twee totaal verschillende kwesties. Een aardige vraag is bijvoorbeeld hoe de schuld van de onderliggende bedrijven in de desbetreffende ETF zijn opgebouwd? En een nog prangender vraag is in welke valuta deze noteren en waar ze zijn uitgegeven? Immers wanneer u bijvoorbeeld in China investeert met een ETF kan de schuldopbouw van de onderliggende bedrijven zich buiten deze regio bevinden. Het gedrag van uw ETF kan dan plotsklaps sterk veranderen.
Onlangs bracht ondergetekende – op uitnodiging – een bezoek aan een financiële productenbouwer in Zürich omdat de heren mogelijk toegevoegde waarde in een specifiek beleggingsvraagstuk. Ik bevind mij nog in de fase van onderzoek maar vooralsnog zie ik een biefstuk liggen bedekt onder een sausje. De communicatie ziet er gelikt uit, maar hoe het product daadwerkelijk werkt is mij nog niet duidelijk. De informatie die wordt gegeven is daarvoor nog te summier; meer onderzoek is vereist.
Wanneer een product wordt aangeprezen met ETF of Tracker doe dan uw huiswerk. Er zijn genoeg goede ETF’s maar helaas ook hele slechte. Sausjes in de financiële industrie kunnen verleidelijk zijn maar ook gevaarlijk omdat ze zich gedragen als een kameleon. Zogenaamd simpel beleggen in een financieel product wordt dan opeens gecompliceerd.
Rest mij u een goed weekend te wensen.
Jan Dwarshuis is CIO bij Thirteen Asset Management AG. Dwarshuis schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Professioneel houdt hij posities aan in grote Europese, Amerikaanse en Russische beursfondsen. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde aandelen en is ook niet voornemens dat de komende 72 uur te doen.
