Sjoemelen en Reputatie
Pfäffikon SZ, Switzerland – Wie sjoemelt ziet zijn reputatie ten gronde gaan zo is de algemene gedachte. Vertrouwen komt te voet en gaat te paard. Toch lijkt de impact van sjoemelen in steeds meer gevallen relatief beperkt. Daarnaast beschikt de consument, maar ook de belegger, over een korte termijn geheugen.
Betrouwbaar
We hoeven niet ver te graven in de geschiedenis om gesjoemel bloot te leggen. Opvallend is dat het vaak om gevestigde en uiterst betrouwbare merken gaat. Maar ook personen die onbesproken waren qua gedrag wisten veel beleggers op het verkeerde been te zetten. Bernard Madoff is daar wellicht het meest in het oog springende voorbeeld van.
Maar ook diverse bedrijven wisten van wanten. Het schandaal rondom Ahold is algemeen bekend; noemenswaardig is dat het Britse Tesco een aantal jaren later min of meer hetzelfde trucje uithaalde als Ahold. De financiële wereld liet zich ook niet onbetuigd; er werd op grote schaal gerommeld met hypotheken. Uitgerekend de ‘beste bank ter wereld’ – Wells Fargo – sjoemelde op grote schaal met het openen van neprekeningen. In de automobielbranche wist Volkswagen, één van de allergrootste automobielbouwers ter wereld, testbanken en beambtes jarenlang om de tuin te leiden.
Sterk
Opvallend is dat veel van deze bedrijven wegkomen met hun gesjoemel. De verkopen van Volkswagen zijn immers niet ingestort. Kennelijk is het merk Volkswagen zo sterk dat de klant toch voor het kwalitatief goede product kiest. Sjoemelen lijkt dus te lonen in sommige gevallen. Bij Ahold zagen we min of meer hetzelfde. De winkels van Ahold draaien weer uitstekend en de producten zijn goed; niemand die het nog heeft over de boekhoudfraude. Dit geldt ook voor Wells Fargo dat in de kern een uitstekende bank is. Sommige klanten hebben hun rekening wel opgezegd, maar dit brengt de bank zeker niet in gevaar.
De kracht van een goede reputatie lijkt het te winnen van gesjoemel. Dit is een interessant gegeven en zegt iets over het desbetreffende merk, maar ook over de maatschappij als geheel. Kennelijk neemt de consument (en de belegger) niet meer de moeite om te kijken naar alternatieven en kiest voor de makkelijkste weg.
Rest mij u een goed weekend te wensen.
Jan Dwarshuis is CIO bij Thirteen Asset Management AG. Dwarshuis schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Professioneel houdt hij posities aan in grote Europese, Amerikaanse en Russische beursfondsen. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde aandelen en is ook niet voornemens dat de komende 72 uur te doen.
