Dubbele Tegenwind
Barcelona – Een dubbele tegenwind – een dalende wereldwijde groei en een steeds zwaarder wegende Europese schuldencrisis – zal ongetwijfeld zijn sporen trekken op de financiële markten. En de uit hun winterslaap wakker geschrokken centrale bankiers van de DNB zien opeens nog een derde brok ellende aanstormen: de vastgoedsector.
Wel nu, dat laatste is oud nieuws. Toen wij in 2006(!) een toonaangevende juridische dienstverlener op vastgoedgebied spraken repte deze al over de idiote gang van zaken rondom het commercieel vastgoed. Het willens en wetens uit de grond stampen van lege kantoren moest en zou fout gaan. Dat wisten de projectontwikkelaars destijds ook wel. Maar het korte geld won het van het lange. Of zoals Gordon Gekko sprak, ‘Greed is Good’.
Dikke Tranen
Dat alle vastgoed heren nu met dikke tranen in het brandende faillissementsbos zitten, en de ene na de andere vastgoedbaron (lees ultieme schulden oppomper) verschrompelt tot een hoopje stenen gruis, is een goede en wijze les voor de voormalige blaaskaken. Het wild west is definitief over en het wankele businessmodel kan voor altijd de prullenbak in. De heren moeten een echt vak gaan leren. Zoiets als schoenenpoetser bijvoorbeeld. Of bijkomen in een Vietnamees klooster is wellicht ook een aardig idee.
Dat de DNB nu pas met dit soort uitlatingen komt is eigenlijk lachwekkend. Het is net zo lachwekkend als de AFM, welke u als vermogensbeheerder of bank gaat uitleggen hoe u met uw klant moet omgaan terwijl ze in de praktijk nog nooit één klant van uw organisatie hebben ontmoet. Sorry, we dwalen wat af op deze witte vrijdagmiddag.
Van de week liepen de koersen wat op omdat ‘er geen andere asset class zou zijn’ volgens een marktvorser. Wat een onzin toch allemaal. De koersen worden de laatste dagen gemanipuleerd als nooit te voren. Een duistere hand speelt met de Amerikaanse futures en doet dat uitgenast. Het is hylarisch om te zien, maar we moeten er wel mee dealen. Koersenborden liegen niet zoals u weet.
Gekke Henkie
Ondanks de dubbele tegenwind blijven wij geloven in aandelen. We hebben recentelijk wel bewust wat gas terug genomen. Als beleggingsregels winsten laten zien van 20% of meer in een paar weken tijd dan drukken wij stoïcijns op de verkoopknop. We zijn ‘Gekke Henkie’ niet. We verkopen vaak wat eerder. Waarom wachten tot het te laat is?
In de sombere wereldwijde vooruitzichten van 2012 kunt u het beleggen in aandelen als geheel simpelweg niet uitsluiten. De focus zou moeten liggen op een gezonde bedrijfscultuur, een fatsoenlijke balans, geen of bijzonder weinig schuld en een leuk oplopend dividend is zeker iets om mee te beginnen.
Vanmiddag komen er nog een stapeltje cijfers uit de VS. Beleggers zijn in afwachting van het Amerikaanse banenrapport. Wij laten ons niet gek maken door dit soort cijfers waarbij u gekild wordt door de High-frequency traders die immers qua tijdspad zo’n 30.000 jaar op u voorliggen qua handelssnelheid. Wij kijken meer naar de trend in dit soort gevallen.
Hoe dan ook: we wensen u nog een goede handelsdag en een goed weekend toe. En u weet het, ook een dubbele tegenwind gaat liggen.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS en Follow the Money: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.
