Chinese Schoenmakers
Barcelona – Wanneer uw schoenmaker u vertelt dat u moet beleggen in China, is dat hét signaal om uw Chinese aandelen een schop te geven, of sterker nog short te gaan. Het zijn uitgemolken uitspraken, maar daarom niet minder waar.
Zo langzamerhand weet iedere konijnenkop dat er in China belegd ‘moet’ worden. Wij hebben recentelijk al eens aangegeven dat het Chinese sprookje op zijn laatste benen loopt. En de laatste berichten doen ons dat alleen maar bevestigen. Aan het businessmodel van goedkope Chinese handjes, goedkoop geld en exporteren tot je er bij neervalt komt eerdaags abrupt een einde.
En uitgerekend de laatste variant valt inderdaad tegen. China’s export steeg het minst in zeven maanden tijd blijkt nu. Het handelsoverschot bedroeg nog slechts zo’n slordige 14,51 miljard dollar, de laagste sinds mei dit jaar. En de export naar Europa, de belangrijkste slagader van China, zakte als een plumpudding in elkaar naar 9,8 procent terwijl dat eerder nog zo’n 22 procent van het geheel uitmaakte. De schuldencrisis ligt Europa zwaar op de maag en dat gaan onze beroemde murenbouwers nu ook voelen. China is geen eiland.
Pijn
Ondertussen loopt de Yuan verder op en dat is precies wat de Amerikanen voor ogen hebben. Onze vrienden uit de VS lagen al eerder op ramkoers met de ondoorgrondelijke communistische machthebbers. Ongetwijfeld zal China nu prediken dat ze de pijn al voelen en dat hun concurrentiekracht sneller afneemt dan ze lief is. De kans is naar ons idee groot dat de handelsbetrekkingen tussen de VS en China spoedig zullen bekoelen nu de Republikeinen in het Huis van Afgevaardigden de touwtjes in handen hebben.
En als klap op de Chinese vuurpijl loopt de werkloosheid in de VS, Europa en Japan verder op. Daardoor zakt de lam geslagen consument de moed in de schoenen om op zondag nog eens lekker te gaan shoppen op jacht naar Nike’s. De binnenlandse vraag in China is overigens nog prima, maar daar gaan ze de wedstrijd simpelweg niet mee winnen, dat weten ze maar al te goed.
De Chinese beleidsmakers wapperen inmiddels met persberichten dat ze intern financieel zullen bijspringen, een soepel fiscaal beleid zullen hanteren en qua ‘bad loans’ een oogje zullen dicht knijpen. Maar een snelle verandering van beleid zit er voor december gewoon niet in omdat de hoge heren dan pas bijeen komen om de centraal geleide economie tegen het licht te houden.
Ineenstorting
De ineenstorting van een aantal fabrikanten in steden als Wenzhou in de provincie Zhejiang maakt duidelijk dat met name kleine bedrijven de monetaire verkrapping niet zullen overleven. De kredietschaarste breekt ze op. In Guangdong – een belangrijke export hub – klaagt schoenmaker Wing Kwai Trading Co steen en been. Stijgende loonkosten, een zwakkere vraag en een sterkere yuan doet de vraag naar Chinese schoenen dalen. En zo geven twee schoenmakers u op de wereld – onafhankelijk van elkaar – duidelijke signalen hoe te handelen in Azië de komende tijd.
Rest ons u een goed weekend te wensen.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS en Follow the Money: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.
