Gevoelsrijkdom
Barcelona – Beleggers doen het rustig aan vanochtend. De focus ligt wederom op het einde van deze handelsweek. De gevoelsrijkdom gaat steeds meer een rol spelen in het proces naar herstel.
Vooralsnog gebeuren er geen gekke dingen op de mondiale markten. Australië houdt haar rente onveranderd en verder valt zo links en rechts het toegenomen consumentvertrouwen op. De opgelopen koersen werken kennelijk zalvend. Gevoelsrijkdom blijft een belangrijke rol spelen.
In dat kader is het nog een zegen dat de Nederlandse huizenmarkt (nog) niet in elkaar geklapt is. Er staat wel druk op de stenen ketel, maar meer ook niet. Met de plannetjes van vriend Bos om de hypotheekaftrek af te schaffen en huizen boven de € 1 mln zwaarder te gaan belasten draagt hij zeker niet bij aan de gevoelsrijkdom.
Huurhuis
Op die manier wordt het koophuis een huurhuis van de bank. Je komt er werkelijk waar nooit meer vanaf. Nu denken wij al een paar jaar dat de glans er op de huizenmarkt wel even vanaf is. En dat lijkt ons dan niet het juiste moment om de fragiele markt een extra trap na te geven. Ook Bos weet dat de Nederlandse banken tot over hun oren in de Hollandse hypotheekfinancieringen zitten. Op die manier spant hij het paard achter de wagen.
Belangrijk is immers dat de gemiddelde konijnenkop snel weer het gevoel krijgt dat zijn gevoelsrijkdom is toegenomen. “As we speak” stellen we droogjes vast dat pensioenfondsen en verdwaalde aandelenportefeuilles weer wat op adem zijn gekomen. Of dit duurzaam is valt nog te bezien. 2010 wordt spannend.
Met het terugdraaien van de enorme schuldenberg zal het dus niet eenvoudig worden om het grootste bezit van een gemiddeld huishouden op een fatsoenlijk prijspijl te houden. De “deleveraging” gaat naar ons idee namelijk nog wel wat jaartjes duren. Denkt u daarbij eerder aan 10 jaar dan aan 5 jaar. Heel ver weg zien we een oplopende rente opdoemen. Beleggers die de eind jaren zeventig hebben mee gemaakt weten maar al te goed wat dit voor de huizenmarkt kan inhouden.
En dan hebben we het nog niet eens over de mondiale overheden. De tekorten lopen de spuigaten uit. Ook de gevoelsrijkdom van de nerveuze schatkistbewaarders is aangetast. Obama komt er (eindelijk) achter dat de dollar geen monopolygeld is. Maar het indrukwekkende lijstje van de diverse tekorten die we vanochtend bij CNBC de revue zien passeren boezemen bij ons toch wat angst in. Het woord “Debt-Crisis” valt…
Bibberen
Hier in Spanje hebben we trouwens ook nog te maken met een sterk oplopende werkloosheid. Een op de vijf Spanjaarden zit bibberend thuis. Dat zijn geen kinderachtige cijfers te noemen. En waarschijnlijk ligt de reële werkloosheid nog wel iets hoger. Dit, in combinatie met een compleet ingestorte vastgoedmarkt en ontsporende overheidsfinanciën, zijn geen gezellige combinaties. Het draagt niet bij aan de gevoelsrijkdom van de gemiddelde Spaanse konijnenkop.
Ondertussen staat Griekenland onder verscherpt toezicht. Er bestaat een kans dat de Europese Unie de mannen onder de pilaren uit de penarie moet trekken. Zo ver is het nog niet, maar het hangt wel in de lucht. De focus ligt voorlopig dus op de overheidsfinanciën en in mindere mate op de gepresenteerde bedrijfcijfers. Over het algemeen worden deze namelijk goed ontvangen ook al gooit BP vanochtend een klein beetje roet in het ontbijt.
De beurs opende vlak. Na de winsten van maandag nemen beleggers een beetje gas terug. De door ons gisteren genoemde 332 puntengrens blijkt bij opening een te sterke weerstand, maar wij sluiten een nieuwe aanval niet uit. Wij blijven rustig de AEX volgen, ook al lijkt het vandaag op dat punt een beetje een saaie dag te worden.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.
