Weifelen
Barcelona – De eerder door ons genoemde topvorming is inmiddels een feit. Toch proberen de bulls het naderende onheil nog af te wenden. De markt oogt daardoor wat weifelend en lijkt zich volgens velen op te maken voor een tijdelijk zijwaarts zomers patroon.
Als wij echter alles netjes op een rijtje zetten zouden we juist nog verder weg moeten zakken. De 281 punten oogt als een dakgoot. Maar met een relatief dunne markt en de expiratie in het vizier kan de markt zo maar een paar rare bokkensprongen maken en kunnen zorgvuldige analyses soms zo maar in de prullenbak verdwijnen. Om die reden stoppen we onze uiterst speculatieve ambities maar even in de ijskast.
Saneren
Hewlett-Packard, de grootste computerfabrikant ter wereld, heeft over zijn derde kwartaal een winst geboekt van $ 1,64 miljard (€ 1,16 miljard) en dat hielp de Amerikaanse markt gisteren een handje. Topman Mark Hurd reageerde op de economische malaise met loonverlagingen, ontslagen en allerhande kostenbesparingen op het operationele vlak. Hard saneren noem je dat. HP stak in 2006 concurrent Dell voorbij als grootste pc-fabrikant ter wereld. Sindsdien vergrootte het bedrijf elk kwartaal zijn voorsprong.
De groei wordt de laatste tijd vooral gedragen door de verkoop van netbooks. Dat zijn minder krachtige laptops die de nadruk leggen op draagbaarheid en snelle internettoegang. De wereldwijde pc-markt heeft, volgens de recentste cijfers van marktonderzoeksbureau IDC, zijn dieptepunt achter de rug. Klanten profiteren nu van de sterk verlaagde prijzen om (vooral) laptops te kunnen aanschaffen.
Daarnaast heeft HP zich met de overname van Electronic Data Systems ook meer toegelegd op dienstverlening, waar het bedrijf nu, op IBM na, de grootste ter wereld is. De computerdienstendivisie is nu goed voor 30 procent van de omzet van HP, met het grote voordeel dat deze activiteit ruimere marges oplevert dan de hardware-afdeling.
Reserveren
Dat China steeds meer een andere en vooruitziende weg lijkt in te slaan op het gebied van het reserveren van energiereserves bewijst de deal tussen de Amerikaanse oliemaatschappij ExxonMobil en PetroChina. China’s grootste olieconcern heeft gisteren een miljardendeal getekend met Exxon. Exxon gaat het Chinese staatsbedrijf twintig jaar lang jaarlijks 2,25 miljoen ton vloeibaar aardgas (LNG) leveren. Het gascontract zou een totale waarde beslaan van zo’n slordige $ 41 mrd. De immer alerte collega Columbus opperde al eens eerder om wat meer van dit soort bedrijven op te nemen in de ©OLUMBEURS-Portefeuille, maar dit terzijde.
Met de nieuwe deal komt de gasleverantie uit het West-Australische Gorgon-gasveld aan PetroChina uit op 3,25 miljoen ton aardgas per jaar. Het Gorgon LNG-project is een samenwerkingsverband tussen de energiemaatschappijen Chevron (belang van 50%), Exxon en Shell (allebei 25%). Het gascontract is de grootste handelsdeal ooit tussen Australië en China. Australië kan voor een deel voorzien in China’s groeiende behoefte aan gas, uranium, ijzererts en steenkool. Deze belangrijke grondstoffen uit Australië zijn vanwege kortere zeeroutes veel sneller in China dan wanneer Peking deze grondstoffen van leveranciers uit Latijns-Amerika zou betrekken.
De deal komt slechts kort na een groot diplomatiek conflict tussen China en Australië. China heeft vorige week vier stafleden van de Australische mijnbouwmaatschappij Rio Tinto formeel gearresteerd op vermoeden van het wederrechtelijk verkrijgen van bedrijfsgeheimen. De vier Rio Tinto-werknemers zaten al enkele weken vast. Achtergrond van het conflict waren vastlopende onderhandelingen over de ijzerertsprijzen. China wilde Rio Tinto minder betalen.
SBM Offshore meldde vanmorgen dat oliemaatschappijen een lagere bereidheid tonen om te investeren, op zichzelf geen verrassende berichtgeving. Maar SBM verwacht later dit jaar twee opdrachten binnen te slepen waardoor de winstverwachting kan worden gehandhaafd. Teleurstellend was wel dat de omzetverwachting verlaagd is.
Teleurstellend
SBM wist de nettowinst op te voeren naar $ 95,5 miljoen van $ 85,3 miljoen in de eerste helft van vorig jaar. De omzet daalde met 4,1 procent tot 1,4 miljard dollar. De cijfers komen grotendeels overeen met wat wij voor ogen hadden en vallen ons zeker niet tegen. Tel daarbij op dat er vroeg of laat toch weer een run op allerlei grondstoffen zal ontstaan en u zult begrijpen dat we het aandeel lekker in onze ©OLUMBEURS-Portefeuille laten liggen.
Het verzekeringsconcern Eureko, moederbedrijf van onder meer Achmea en Zilveren Kruis, heeft over de eerste helft van dit jaar een 7 procent lagere nettowinst behaald. De winst kwam uit op € 115 miljoen vergeleken met € 124 miljoen euro in dezelfde periode een jaar eerder.
Hard Geraakt
De Nederlandse verzekeringsgigant werd vorig jaar hard geraakt door de wereldwijde financiële crisis. Het concern leed over geheel 2008 een verlies van € 2,1 miljard. Wij hebben begin dit jaar binnen de ©OLUMBEURS-Portefeuille een 6% Eureko Perp. (ISIN: NL0000168714) opgenomen en genieten daar met volle teugen van en zijn van plan dat voorlopig nog te blijven doen.
De markt weifelt dus wat en daarom blijven we dicht bij huis. De ©OLUMBEURS-Portefeuille zit al een paar dagen op slot met een stelletje FTI’s en vooralsnog handhaven wij deze simpele en effectieve manier van werken. Wij denken immers al een paar dagen dat we nog wat verder weg zullen zakken en handelen daar dus naar. Ook al weifelt de markt, wij kunnen ons dat niet permiteren.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.