Ontstressen
Barcelona – Eindelijk zijn de resultaten bekend van de 19 banken die onder de loep genomen zijn. Tien Amerikaanse banken moeten samen in totaal $ 74,6 miljard aan kapitaal ophalen om bij een verdere verslechtering van de economie niet om te vallen.
Dat is de slotsom van de “stresstests” waaraan de grote Amerikaanse banken werden onderworpen. Het cijfer van $ 74,6 miljard is hoger dan verwacht. Bank of America zal zijn kapitaal het meest moeten versterken, met $ 33,9 miljard. Wells Fargo komt $ 13,7 miljard tekort en Citigroup $ 5,5 miljard. GMAC moet $ 11,5 miljard bijkomend kapitaal zien te vinden en Morgan Stanley $ 1,8 miljard dollar.
Op Rozen
Op basis van de stresstests zit ook een aantal banken op rozen. Zij hoeven hun kapitaal niet versterken. Het gaat daarbij onder andere om Goldman Sachs en JPMorgan Chase.Uit de resultaten van de stresstests blijkt ook dat de globale verliezen bij de betrokken banken in de allerslechtste economische omstandigheden kunnen oplopen tot maar liefst $ 599,2 miljard. Het grootste deel daarvan zouden verliezen op hypotheekleningen zijn: die zouden zo’n $ 185,5 miljard bedragen.
Onze opperpositivo Ben Bernanke laat weten dat de resultaten voor de beleggers en het publiek een aanzienlijke geruststelling betekenen. “De onderzoekers besloten dat bijna alle onderzochte banken voldoende Tier 1-kapitaal hebben om de hogere verliezen bij een hypothetisch tegenvallend scenario te absorberen”. Maar bijna de helft van de onderzochte banken moeten hun kapitaalstructuur dus wel versterken.
Non-Event
Beleggers lijken hun schouders op te halen en de hele issue af te serveren als een non-event. Dat gaat ons wat te ver. De resultaten zijn eigenlijk onthutsend. Maar kennelijk wint vooralsnog de opluchting het van de realiteit. Ander puntje van aandacht is dat we er nog niet zijn met z’n allen. De ene na de andere bankier laat ons immers weten dat ze nog geen enkel greintje van herstel zien. De markt heeft al wel een voorschot genomen op een prachtige en soepele opleving die vervolgens de crisis de kop in moet drukken.
Al met al hebben we dus te maken met een verassende handelsweek. Beleggers zijn de dalende koersen meer dan zat en drukken nog steeds gewoon bruut op de koopknop. Toch zagen we gisteren al de eerste haarscheurtjes in de opwindende opmars. Precies op belangrijke ijkpunten geeft de markt vooralsnog niet thuis. Ons rest bovenop de koersen te zitten omdat we in cruciaal vaarwater zijn aanbeland.
Wel varen
Tot slot merken we nog maar even op dat onze ©OLUMBEURS-Portefeuille wel vaart bij de dadendrang van Handelshuis SHV. De heren willen een bod van € 42,= per aandeel uitbrengen op de technische handelsonderneming Eriks Holding. In totaal komt dat neer op ruim € 450 mln. Eriks zegt dat het nog onzeker is of er een overname tot stand komt. SHV mag wel alvast een boekenonderzoek uitvoeren. Wij laten de aandeeltjes Eriks rustig op de plank liggen en genieten in stilte. SHV houdt van goed timen.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.
