Schulden Socialiseren
Barcelona – Er is weinig voor nodig om de markten zuidwaarts te sturen. Het vertrouwen is broos. We openen opnieuw lager waarbij de Amsterdamse graadmeter wordt meegezogen met de andere indices.
Want bij de AEX zou er nog sprake kunnen zijn van enige bodemvorming ook al hebben wij onze sterke twijfels. Maar als we naar bijvoorbeeld de Dow Jones en de S&P 500 kijken dan wordt het beeld iets duidelijker. Die zakken heel langzaam door het ijs, aangevoerd door de onzekerheid over de financiële waarden die op niveaus bivakkeren van zo’n 17 jaar geleden.
Expiratie
Het zal u niet ontgaan zijn dat het vandaag expiratie is. Wij zijn dan ook benieuwd hoe de handelsdag zich verder gaat ontvouwen. De opening is immers ronduit beroerd te noemen en zou wel eens wat optiehandelaren op het verkeerde been gezet kunnen hebben. Daarom zou het ons niet verbazen als er vanuit die hoek gekunsteld steun komt. De afgelopen dagen lagen de belangen immers op wat hogere niveaus.
Wat ons wat meer opviel was de ontwikkeling van de olieprijs. Deze veerde maar liefst 14% op afgelopen nacht en dat was de grootste sprong van dit jaar. De Amerikaanse olievoorraden lieten een opmerkelijke daling zien terwijl de consumptie er van juist steeg.
De Verenigde Staten consumeerde bijna 20 miljoen vaten per dag de afgelopen vier weken en dat is een stijging van 2,6% ten opzichte van januari. Tegelijkertijd is dit het hoogste percentage van het jaar terwijl oliehandelaren juist op een daling hadden gerekend en ze verwacht hadden dat de voorraden juist zouden zijn toegenomen.
Zijwaarts Patroon in Olie
Olie veert nu op binnen een bandbreedte van zeg maar $32,50 en $50,=. Binnen deze ruime bandbreedte schommelt de olieprijs de laatste maanden flink. Voor handelaren die bovenop hun positie zitten tekenen zich patronen af die te begrijpen zijn. Het patroon lijkt veel op de koers van Shell dat ook al jaren binnen een bepaalde bandbreedte opgesloten zit.
Het ligt dus voor de hand dat we hogere olieprijzen gaan zien binnen de zijwaartse trend. Of de olieprijs structureel hoger zal komen te liggen de komende maanden is dus nog maar de vraag. Dan moet de olieprijs eerst door de $ 50,= breken en dan gaan wij er ook maar weer eens naar kijken. Zo ver is het nog lang niet, ook al is deze beweging wel opmerkelijk te noemen.
Bezwijken onder Schulden
Vanmiddag komt Columbus met een column over de manier van een (eventueel) herstel zoals we dat kunnen gaan verwachten. Wij denken dat overheden alles op alles moeten zetten om een zogenaamde L-vorm te vermijden. Volgens de gevreesde New-Yorkse professor Nouriel Roubini, de voorspeller van deze financiële crisis, ligt de kans op een L-scenario op 30%, als overheden niet snel en adequaat reageren.
Tevens gaf hij aan dat er een kans is dat sommige overheden kunnen bezwijken onder alle garanties en kredieten die inmiddels gegeven zijn. Het socialiseren van schulden houdt een keertje op natuurlijk. Hij noemde verder geen landen bij naam en dat zullen wij ook niet doen. Maar stiekem schiet ons er wel eentje te binnen.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.
