De wereld als laboratorium (1)
Barcelona – Op dit moment schrijven we historie. 2008 en 2009 zullen markante data worden in de wereldgeschiedenis. Vergelijkingen met de jaren 30 worden regelmatig getrokken. Kloppen die vergelijkingen echter wel en hoe gaat men eigenlijk de recessie, of de naderende depressie zo u wilt, te lijf?
Korting op Vastgoed
Inmiddels kunt u met flinke kortingen het mooiste vastgoed, bedrijven of aandelenpakketten kopen als u maar met cash over de brug komt. Veel bedrijven voelen zich het slachtoffer van de crisis. Spanje verliest haar AAA rating en volgt de weg van Griekenland. Ook Portugal en Ierland staan op het punt hun formidabele rating te verliezen. Misschien zijn dit de eerste tekenen van herstel. Maar om daarin te geloven is wel veel moed nodig.
En wie gaat er eigenlijk voor dat herstel zorgen? Ben Bernanke werpt zich wel vaker op als geleerde van de grote depressie in de jaren de 30. De goede man op de juiste plaats zult u zeggen. Maar studiegenoten van de voorzitter van de FEDdenken daar heel anders over. Ondertussen is de financiële paniek groot en dat weet ook Bernanke. Zijn mogelijkheden lijken echter soms wel onbegrensd. Renteverlagingen, de printer aanzetten om dollars te drukken: het kan allemaal en niets is hem te gek. Zijn bijnaam is niet voor niets “Helicopter-Ben”.
Verdubbelen balans
Het afgelopen jaar is de balans van de FED meer dan verdubbeld en daarmee lijkt Bernanke aan het experimenteren geslagen. In de jaren 30 heeft de FED destijds met de Hoover-regering 1/3 van alle banken laten omvallen in combinatie met het rekenen van een (te) hoge rente. Dat was een desastreuze beslissing van de FED destijds, althans in de ogen van Bernanke. Hij blijft volhouden dat als er destijds anders was gereageerd de grote depressie nooit een grote depressie zou zijn geworden.
Maar niet iedere recessie of depressie is identiek. De betrokken landen, de globalisering, het internet, de uitstaande derivaten, het is slechts een kleine greep uit de veranderde wereld van vandaag. Er staat voor circa $ 62 biljoen aan credit default swaps (CDS) uit, hetgeen menig bankier nachtmerries bezorgd sinds de ondergang van Bear Stearns. Het systeem is complex.
Testen theorie
Vandaag de dag echter test Ben Bernanke zijn theorie uit met de gehele wereld als laboratorium. $ 700 miljard om mee te spelen is veel geld maar in relatie tot de $ 14 biljoen die uitstaat aan leningen is het slechts een druppel op de gloeiende plaat. En daarmee experimenteert hij via een omweg ook met uw vermogen en dus moet u goed bij de les blijven.
Deflatie, daarna inflatie en devaluering, het zijn allemaal woorden waar u meer mee te maken gaat krijgen.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.
