De Zingende Zaag

Amsterdam – De markten hebben deze week zeer heftig bewogen, dat zal u niet ontgaan zijn. Inmiddels lijkt het een beetje op de alom bekende zaagbeweging. Het lijkt er op dat we toch een lagere top gaan zetten nadat er gisteren in zowat ieder aandeel binnen de AEX sprake was van een uiterst wilde rit. Bewegingen die u en ik niet zo makkelijk voor mogelijk hielden waren gisteren gewoon schering en inslag. Een opmerkelijke dag. Allemaal mooi en aardig maar vandaag hoeft u alleen even naar uw optieseries van maart te kijken. Daar draait het om.

Uitstappen
Mijn positie in Akzo loopt er vandaag netjes uit. Ik rol de positie niet door en stap uit. Ik ben niet negatief over Akzo zelf maar ik heb het spel gespeeld en ben tevreden. Mijn eerder gekochte putjes laat ik lekker onder de portefeuille bengelen en eten nog geen brood. Mijn rendement is aardig tot op heden en die winst stel ik voor heel even veilig. Voor de haussiers onder u denk ik dat de huidige M&A activiteiten de koersen zeker kunnen stutten. U ziet het aan de geruchten in de markt. KPN vrijt met onderdelen van Getronics en een paar slimme jongens uit Londen zouden hun oog hebben laten vallen op Unilever zoals dat eerder bij Abn-Amro ook het gavel was. Er is veel geld voor handen en de kassen van sommige bedrijven zitten tjokvol, vergist u zich vooral niet. Maar aan de andere kant van het spectrum spelen er steeds meer negatieve zaken een rol. Ik zie het gedonder met de carry-trades, wat we allemaal al veel langer wisten, toch wel als een significant omslagpunt. Verder zit Bernanke met z’n handen in het haar wat hij met de rente aan moet. Ik geef het u te doen. Het woord dilemma, daar draait het bij Ben om deze dagen.

NIBC blaast beursgang af
En als klap op de vuurpijl blaast mijn oude werkgever, de NIBC, toch de beursgang af. Reden: Onzekere tijden en mogelijk gelazer op de financiële markten terwijl de mannen tegenover het Vredespaleis een paar weken geleden nog blaakten van het zelfvertrouwen. In mijn bolletje speelt zich hetzelfde af. Je wilt niet long maar ook niet short. En wat doe je dan? Je lockt gewoon je winst in en wacht op meer duidelijkheid. Dat is precies wat ik deze week gedaan heb. Het kan allemaal goedkoper maar zou je aan RDSA op dit niveau een buil vallen? Dat lijkt me niet. Het dividendrendement liegt er niet om en bij een tikkie omhoog prakt u er wat calls in en u harkt op jaarbasis zo maar een procent of tien naar binnen bij een risico dat mijn inziens te overzien is. Inmiddels lijkt er wel sprake van een omgekeerde “Van der Veer” premie. Dat lijkt me allemaal toch ook wat overdreven, of niet soms? Ik wens u alvast een goed weekend toe.


Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS en was destijds columnist bij Inveztor: Op het moment van schrijven heeft hij een positie in Akzo en RDSA en short in Abn-Amro en geen positie in andere bovengenoemde fondsen.