Spelen met Vuur (2)
Amsterdam – Onze Amerikaanse- en Duitse beleggingsvrienden vieren feestje op feestje. De ene na de andere nieuwe (politieke) top wordt er gezet alsof er niets aan de hand is. Krijgt er ergens een koers een dreun dan wordt dat soepeltjes opgevangen met wat hulp van wat andere aandelen door de onzichtbare hand. Tevens heeft de olieprijs een politieke dreun gekregen die nu nog naijlt in de schachten van het bewierookte olieland.
Toeval
Allemaal toeval natuurlijk. Of wordt er achter het gordijn met vuur gespeelt? Koersen met wat valse lucht oppompen gaat best een poosje goed, maar de man met de naald staat geduldig aan de zijlijn te wachten om op een geschikt moment een gevoelig prikje te geven. Toch denk ik dat de AEX de 500 gaat aantikken, ook al komen er langzaam steeds meer technische haarscheurtjes in het geheel. Maar de belegger heeft zijn zinnen er op gezet en om die merkwaardige reden denk ik dat het verwende ventje toch zijn zin gaat krijgen. Verder denk ik dat we richting het optuigen van de kerstboom tenenkrommend gaan pieken. Misschien dat er nog ergens een bal uit de boom valt maar daar blijft het dan ook bij. Want onderling is de boel de laatste weken flink door elkaar geschud. Akzo, DSM, Vedior en Stork kregen billenkoek terwijl TomTom, Wolters-Kluwer, RDSA, USG People en Randstad de show stalen. Als u dus even in het verkeerde treintje heeft plaats genomen dan zit u op de valreep toch nog eventjes beteuterd te kijken. Punt van aandacht is de koersontwikkeling van indextrekker en zwaargewicht ING. Dat lijkt door zijn financiële hoefjes te zakken maar misschien dat er richting de cijfers nog een opvallend herstel zal plaatsvinden. Vooralsnog echter verkeert het fonds in een klein neerwaarts probleem en dat is niet handig als je de muur die 500 heet wilt gaan slechten. Daar staat tegenover dat RDSA er wel sterk bij ligt.
Moeizaam
Kortom, het beklimmen van de top gaat niet vanzelf op het moment. Wat me voor de langere termijn duidelijk zorgen baart is de ontwikkeling van de volatiliteitindex. Dat lijkt wel op één grote glijbaan, maar neemt u van mij aan dat dit niet zo blijft. We staan aan de vooravond van meer gedoe en gedonder. Waarschijnlijk tillen we dat komende gedonder wel over het jaar heen maar door het hele handeltje systematisch op te pompen is volgens mij spelen met vuur. Deze index sterkt mij in mijn gedachte. Ik had dit jaar eigenlijk al een échte correctie verwacht maar dat is er niet van gekomen. Bij de 418 punten was de koek op. Ik had ook liever de 385 punten aangetikt want dan kon de routeplanner de prullenbak in en was het beeld helder naar mijn mening. Nu tasten we een beetje in het duister en kijken elkaar meewarig aan, zeker als we de 500 “and beyond” gaan opzoeken. Het voelt alsof iedereen de sloot in springt en ik dus noodgedwongen mee moet. Het spelen met vuur is begonnen.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS en was destijds columnist bij Inveztor: Op het moment van schrijven heeft hij een positie in ING en Akzo en geen positie in andere bovengenoemde fondsen.
