De Tweet van 17 Miljard
Pfäffikon SZ, Switzerland – Het aandeel Apple tikte deze week de 500 dollar aan. Weliswaar met wat hulp van illuster investeerder Carl Icahn, maar toch. De tweet van de oude baas leverde Apple een slordige 17 miljard dollar aan extra beurswaarde op. Begin juli gaf ik aan Apple te hebben opgenomen rond de 400 dollar voor ons Thirteen Diversified Fund. In mijn ogen was Apple destijds spotgoedkoop. Overigens zie ik nog geen enkele reden om Apple te verkopen. Het is een value play.
Geen Daghandel
Maar dichter bij huis zijn er ook geweldige bedrijven te vinden. Recentelijk – voor de publicatie van de cijfers – noemde ik DSM als een puur Nederlands waarde aandeel. Velen vinden DSM een weduwe- en wezenaandeel. Het koersverloop laat echter een ander beeld zien. Maar ook bij DSM denk ik nog geen seconde aan verkopen. Het zijn investeringen voor de extreem lange termijn. Dat beide bedrijven nu al een aardige performance laten zien is leuk meegenomen, maar meer ook niet. Het gaat er om dat ze er over decennia ook nog goed voor staan.
Ik wil er slechts mee aangeven dat het nauwkeurig inrichten van de portfolio de eerste prioriteit bij ons heeft. Wanneer u uw portfolio goed positioneert, dan volgt na verloop van tijd de gewenste waardeontwikkeling. Speculeren is zo oud als de weg naar Rome, maar dat proberen we juist te vermijden. Daghandel is niet aan ons besteed omdat we het een onzinnige vorm van tijdverdrijf vinden.
Hindenburg Omen op Onweer
Dat laat niet onverlet dat dagelijks zeer uitgebreid onze eigen nieuwsdienst uitgekamd wordt. En dat levert vaak interessant materiaal op. De één miljoen dollar vraag op dit moment is waar de top van de aandelenmarkt ligt, want dat kan niemand u vertellen. U kunt strepen en lijnen trekken tot u er bij neervalt, maar het levert geen concrete aanwijzingen op. De liefhebber volgt met argusogen de ontwikkeling van de Hindenburg Omen. Deze indicator draait heel langzaam naar de stand onweer. Verder rakelen goed betaalde verzuurde figuren hun versleten verhalen weer op. Hier kunnen we helemaal niets mee, voor ons zijn dit grijze grammofoonplaten
Jaren Twintig
Velen zien grote overeenkomsten met de jaren twintig van de vorige eeuw. De bullmarkt van 1924 tot 1929 lijkt sterk op de huidige opmars van de aandelenkoersen. Destijds was er ook sprake van grote sociale ontwrichtingen waar de aandelenmarkten zich weinig van aantrokken. Relatief lage waarderingen in combinatie met een uiterst trage economische groei waren destijds de voedingsbodem voor de opmerkelijke rally. Dit komt aardig overeen met de situatie van vandaag de dag. Niets is nieuw op Beursplein 5. De rally van eind jaren twintig eindigde in een klap van circa tachtig procent of meer, afhankelijk van de geraadpleegde index.
Hoe dan ook, de strategie die ondergetekende al sinds begin 2008 met veel discipline hanteert snijdt nog steeds hout. Bij value investing moet de portfolio in eerste instantie het werk doen. Hedgen doen we als het hek van de Dam gaat op de financiële markten. Een ambachtelijke strategie die de basis vormt van alles wat u nu om u heen ziet. Laat de koersen uw leven niet beheersen en pas uw portfolio aan naar uw persoonlijke omstandigheden. Vervolgens kijkt u goed naar welk risico u kunt dragen en plaatst dat in het gewenste tijdsframe. Tweets van 17 miljard dollar zorgen dan voor de extra saus.
Rest mij u een goed weekend te wensen.
Jan Dwarshuis is senior asset manager bij Thirteen Asset Management AG, waar hij verantwoordelijk is voor het Thirteen Diversified Fund. Dwarshuis schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Professioneel houdt hij posities aan in grote Europese, Amerikaanse en Russische beursfondsen. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Op het moment van schrijven heeft hij een positie in Apple en DSM en geen positie in andere bovengenoemde aandelen en is ook niet voornemens dat de komende 72 uur te doen.
