Volckers' Doomsday Scenario
Barcelona – De financiële markten lijken eindelijk eens een stapje terug te willen doen. Voor ons worden ze daardoor weer wat begrijpelijker. Aanleiding van dit alles zijn de berichten uit China. Het zit daar wat tegen. Onderstaande charts geven u een aardig beeld.
Vooralsnog zijn wij geen fan van China. Dat hebben we wel eens wat vaker laten doorschemeren. En nu lijkt de kans met de dag kleiner te worden dat China de wereld gaat behoeden voor een economische neergang. De groeicijfers zijn simpelweg onhoudbaar en mogelijk al veel langer onjuist. De Chinezen willen maar al te graag hun favorietenrol waarmaken, maar daar zit nu de klad in. De machtswisseling in het gigantische land werpt zijn schaduw vooruit.
Beleggers trappen daardoor op de rem. We willen alle breekpuntjes in de markt wel voor u opdreunen, maar daar zijn andere lieden meer geschikt voor. Onze strategie is simpel. We blijven dicht bij huis, nu de AEX door zijn knietjes lijkt te zakken.
Ongezond Tijdperk
Interessanter is de vraag hoe burgers en naties om denken te gaan met de opgepompte schuldenbergen. We leven – financieel gezien – in een uiterst ongezond tijdperk. De balans van de ECB spat zo wat uit elkaar. De markten worden overspoeld met spotgoedkoop geld. En daardoor lijkt de rust wat weder gekeerd. Maar niets is – helaas – minder waar. Het is nep.
Heel langzaam dreigt er inflatie. Een hogere rente past daar min of meer automatisch bij. De ECB kan van alles willen maar de lange rente onder controle houden is een verdomd lastig klusje. Dat is hetzelfde om aan Tiger Woods te vragen om niet vreemd te gaan.
De ‘sell off’ deze week in de US Treasuries sprak boekdelen. Beleggers zijn apathisch voor inflatie. En neemt u van ons aan dat ons Nationale rekenwonder – Jan Kees de Jager – heel nerveus wordt van oplopende rentes. Althans, dat zou hij moeten worden met 400 miljard euro ‘debt’ onder zijn kont. De geschiedenis leert ons dat het oppompen van balansen van centrale banken uiteindelijk tot brokken leidt.
Uit de hoek van Spanje, Portugal en Griekenland waaien woorden over als ‘beloven’ en ‘hopen’. Dat voorspelt niet veel goeds. Paul Volcker – de oude baas van de FED – waarschuwt de VS van de week voor haar ‘debt’. In vredestijd zijn de schulden nog nooit zo ver opgepompt. Volcker noemt het via inflatie laten wegkwijnen van de schuld ‘dangerous’ en ‘kind of a doomsday scenario.’ En daarmee slaat Volcker de spijker op zijn kop.
Mindset moet om
De mindset van meerder generaties konijnenkoppen moet zo langzamerhand echt om. De overheid moet per direct stoppen met het promoten van schuld voor haar burgers. Consumenten verleiden met mooie producten en ze opzadelen met schuld zou verboden moeten worden. De nieuwe IPad rolde vannacht Nederland binnen. Zelfs bij Apple kunt u nu alles op afbetaling kopen. Het wordt hoog tijd dat u fiscaal extra beloont gaat worden als u schuldenvrij bent.
Rest ons u een goed weekend te wensen.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS en Follow the Money: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.
