Bewust Voorzichtig

Barcelona – Beleggers vieren feest. De cijfers van Apple en ASML overtreffen de stoutste verwachtingen van alle analisten op een rij. Voor de aanhoudende onrust over de Europese schuldenproblematiek is even geen plaats.

De wereldeconomie laat opnieuw een flink herstel zien en dat is natuurlijk prettig te noemen. Ook de gemiddelde konijnenkop zal tevreden door zijn I-Pad bladeren die inmiddels gemeengoed geworden is. De heren in Veldhoven varen er wel bij en liggen nu nog dubbel. De focus ligt nu meer op de financiële waarden.

Inmiddels wordt er geschreven alsof 2011 al een gelopen race is. Duitsland draait als een tierelier en Nederland en België profiteren volop mee. Niets meer van sombere berichten om ons heen.

Rustig Vaarwater
China zal in rustiger vaarwater terecht komen zo is de verwachting en zal steeds meer kenmerken gaan krijgen van een volwassen economie. Ook daar wil men wel eens in een baby-benz rijden en een swatch klokje omknopen na jaren van geploeter en geëmmer. Onze blik is nog steeds gericht op Rusland (CIS-Regio) als interessante beleggingsomgeving. Kennelijk vinden de heren van BP dat ook.

Verder prefereren wij aandelen boven obligaties. Wij verwijzen naar onze Columbeurs-Portefeuille die tot ieders verbazing nog steeds op slot zit. Wij zijn 2011 bewust voorzichtig begonnen. Heeft u wel eens naar de VIX gekeken?

Dat komt omdat er ondanks al deze rooskleurige vooruitzichten er ook een stapeltje risico’s zijn. De grootste bron van zorg is en blijft natuurlijk de Europese schuldencrisis. De zwakke broeders zijn flink afgestraft en zitten als een rat gevangen. Afzwakkende groei en een oplopende rente zijn geen prettige combinaties zoals u weet.

Ondertussen probeert Jan Kees de Jager alle onrust de kop in te drukken door het noodfonds op te pompen en vooral sussende woorden ten toon te spreiden. Maar dat is niet genoeg. En dat weet hij ook wel. Interessanter wordt hoe de nieuwe president van de Europese Centrale Bank, die eind 2011 aantreedt, alle ellende te lijf gaat.

Bezuinigen
Maar ook in het stabiele Nederland is het niet allemaal koek en ei. Naar verwachting zal de staatsschuld dit jaar met zo’n 24 miljard euro toenemen, ondanks al het getouwtrek van de Regering Rutte om steeds verder te bezuinigen. Iedere dag gaat Nederland dus 66 miljoen euro verder het rood in. Onnodig te zeggen dat de rente een tikkende tijdbom onder Rijk’s financiën is. En dan hebben wij het nog maar even niet over alle afgegeven garanties.

De AEX is inmiddels boven de top van de vorige week gekomen en zet de opmars naar boven voort. Iedereen gaat daar dan ook maar even vanuit. Wij sluiten een daling zeker niet uit. Vandaar dat we bewust voorzichtig zijn.


Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.

Uw reactie is welkom via Dwarshuis@Columbeurs.nl