Verbrande Vingers
Barcelona – QE2 is de afgelopen dagen genoeg uitgemolken. Ondertussen vertoont de markt overeenkomsten met uw in slaap gevallen grijze schoonmoeder. Ze ligt al snurkend te wachten op nieuwe impulsen. De Amerikaanse konijnenkop mag vandaag eindelijk naar de stembus. Wij richten ons op de olie- en gasprijzen.
Want de prijs van ruwe olie is gisteren sterk opgelopen door een verdere verzwakking van de Amerikaanse dollar en sterke productiecijfers uit China, veruit de grootste energieverslinder ter wereld. Ook grappig is dat India doodleuk meldt het komende decennia 40% meer aan olie te zullen opslurpen. Waarvan akte.
Dalende Olieprijs
Een vat Amerikaanse ruwe olie (159 liter) klom gisterenmiddag 2 dollar, oftewel zo’n 2,5 procent naar $ 83,43 dollar. De dollar kreeg gisteren terecht klappen en daalde tot het laagste niveau ten opzichte van de Japanse yen. Dat werd vanzelfsprekend veroorzaakt door de schermutselingen rondom QE2.
Doordat het toekomstige Amerikaanse pleepapier zo goedkoop is geworden, is olie – dat immers in dollars wordt betaald – minder duur voor sommige landen buiten de Verenigde Staten. En dat zorgt er voor dat de energieheren massaal op de koopknop drukken.
Opvallend is ook de “rollarcoaster” in de aardgasprijzen. Gisteren kachelde de futures van de december aardgas prijzen maar liefst 20,2 cent in elkaar en sloot op $ 3,836. De gasprijzen sloten in de buurt het laagste punt van de dag. De beren hebben nog steeds een technisch voordeel, echter een herstel zou wel op z’n plaats zijn. Aan de gasprijzen kunt u dus snel uw vingers branden, zoveel is wel duidelijk.
Private-equity huizen verdedigen echter hun opwaartse modellen op het gebied van olie en gas en zweren bij hun lange-termijn vooruitzichten. Juist als het gaat om olie en gas, kan dit ook daadwerkelijk het geval zijn. Meer en meer roeren deze kapitaalkrachtige heren zich overigens op de gasmarkt, hetgeen bewegingen zal gaan versterken naar ons idee. Een strategie die Shell overigens al wat langer aanhangt. Koninklijke Olie kan zo langzamerhand beter worden omschreven als Koninklijke Gas en Olie, maar dit terzijde.
Op Pad
Uw dienaar is de komende dagen veel op pad en zweeft een beetje tussen de belangrijkste financiële centra in Europa. Derhalve zullen wij de mondiale beurzen van een afstand moeten volgen. Strikt beleid is dat we de ©olumbeurs-Portefeuille dan op slot gooien.
Er is echter een klein dilemma: wij denken opwaarts richting de Kerstballen zoals u weet. En met een ongerealiseerd rendement van 29% in ons zak dit jaar kunnen we wel een stootje hebben. Doelstelling is immers om de 30% aan te tikken 1 januari 2011. Misschien branden we onze vingers, maar het gekozen beleggingsbeleid verdient zeker een faire kans, of niet soms?
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.
