Wisseling van de Wacht
Barcelona – De Federal Reserve gaat wederom staatsleningen opkopen om de Amerikaanse economie te stimuleren. Het stelsel van Amerikaanse centrale banken houdt daarnaast de rente op 0 tot 0,25%. Zo op het eerste gezicht is er niets aan de hand.
De inkopen van de leningen worden gefinancierd met het geld dat de FED ontvangt van hypotheekleningen die eerder zijn opgekocht en die inmiddels zijn geëxpireerd.
Wij verwachten niet dat het besluit veel zoden aan de dijk zal zetten. Een eenvoudig non-event. Tot dusver is er voor $18,5 mrd aan hypotheekleningen afgelopen, terwijl de balans van de FED zo’n duizelingwekkende $2.300 mrd groot is.
In een reactie veerde Wall Street gisteravond licht op. De koersen van de aandelen herstelden wat na eerder verlies en de rente op langer lopende leningen daalde wat. Niet iets om warm of koud van te worden.
Interessanter in dit kader vinden wij de ontwikkeling van de Euro versus de Yen. Wij verwijzen u naar onze bijdrage “Drijvende Krachten”.
CIS Regio
Zoals u wellicht weet zijn we met onze Columbeurs-Portefeuille aardig goed vertegenwoordigd in de CIS-Regio. Dat is een bewuste keuze. Het zal u niet ontgaan zijn dat Rusland in de fik staat. De vele honderden bosbranden, de hittegolf en de smog kosten Rusland mogelijk 15 miljard dollar (11,4 miljard euro). Het natuurgeweld leidt tevens tot een vertraging van de economische groei.
Verscheidene economen hebben berekend dat de ramp Rusland een kostenpost oplevert van tussen 0,5 en 1 procent van het jaarlijkse bruto binnenlands product (bbp). Dat komt neer op een bedrag tussen 7 en 15 miljard dollar. Het kan nog maanden duren voordat de Russische regering met een officiële raming van de schade komt.
U denkt natuurlijk dat dit alles toeval is. Niets is minder waar. Rusland staat de laatste dagen duidelijk wat meer in het nieuws dan normaal. Wij zijn van mening dat dit te maken heeft met een wisseling van de wacht. De macht van Poetin zal worden gebroken en worden overgenomen door een andere dynastie. Zo eenvoudig is het eigenlijk. Voor ons dus geen reden onze Russische belangen af te bouwen. Wat er in de krant staat klopt zoals wel vaker voor geen snars.
Wankel
Het potentiële bodempatroon van onze dansende AEX is gisteren niet bevestigd, want de AEX is immers gedaald. Vanaf 5 juli is de Amsterdamse graadmeter bezig aan een opmars, zoals u op onderstaande grafiek kunt zien. Deze uptrend is duidelijk te herkennen, maar wankelt wel. De 331 punten speelt daarbij een cruciale rol. Zakken we daaronder dan is dat een eerste signaal voor een verdere daling. Krabbelen we vandaag op en weten we boven de 334,50 te kruipen dan kan mogelijk een aanval op de 341 punten worden ingezet. De markt staat dus voor een belangrijke keuze. Noem het een wisseling van de wacht.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.
Uw reactie is welkom via Dwarshuis@Columbeurs.nl
