Sloopactiviteiten
Barcelona – De markten openen inspiratieloos. Beleggers vrezen dat de beursrally van de voorbije weken wat te ver vooruit gelopen is op de reële economische situatie. Ook op Wall Street sloten de indexen in het rood, met uitzondering van de Nasdaq. En hoe staat het eigenlijk met de BDI?
De Eurostoxx50 moest een halve procent terug, terwijl de breder samengestelde Stoxx50 0,6 procent terrein moest prijsgeven. De grondstoffenwaarden en de mijnbouwgroepen stonden onder druk. Beleggers zijn bezorgd dat de vraag naar basismaterialen vanuit Azië kan terugvallen, wat weegt op de koperprijzen.
Rode Trend
Op Wall-Street kon de Nasdaq echter voorzichtig breken met de rode trend, met dank aan de technologiewaarden. Die trokken zich op aan overnamenieuws uit de IT-wereld. Computerreus Dell lanceerde met $ 3,9 miljard op Perot Systems het grootste overnamebod in zijn geschiedenis om zijn concurrenten IBM en Hewlett-Packard het vuur aan de schenen te leggen in het IT-dienstensegment.
Een jaar geleden keek de belegger meer naar de Baltic Dry Index (BDI) dan naar bijvoorbeeld de AEX. Nu lezen we er weinig meer over maar in onze ogen is het nog steeds een aardige graadmeter om te kijken waar we staan. Wel moet worden aangetekend dat er onderliggend een aantal verschuivingen hebben plaatsgevonden.
Slopen
De noodzaak om meer schepen te slopen en te annuleren voor nieuwbouw wordt mogelijk nog dringender nu 2009 zijn einde langzaam nadert. Volgens het laatste weekverslag van Allied Shipbroking beslaat het wereldwijde orderboek voor alle scheepstypen meer dan 4800 schepen, met verwachte leveringen van 2009 tot en met 2012.
Met zulke ongekende aantallen van nieuw te bouwen schepen kan het niet anders dan dat een deel van hen zal worden geconfronteerd – of reeds geconfronteerd is – met enkele “kleine” financieringsproblemen.
Vorige week voorspelde de Centrale Bank van Griekenland dat de annuleringen van nieuwbouw de 40% van de totale orderportefeuille zal benaderen en nooit het water zal voelen. Dit, in combinatie met de sloop van oudere schepen, kan leiden tot een geleidelijk herstel van het bulkvervoer en dus de Baltic Dry Index.
Extra Aanbod
Toen de Baltic Dry Index in december 2008 en januari 2009 haar dieptepunt bereikte heeft de vraag naar schepen ons enigszins verbaasd en dat heeft de BDI doen terugkeren naar een meer “normaal” niveau boven de 2.000. Hierbij moet wel worden opgemerkt dat dit is gebeurd, terwijl de actieve vloot aanzienlijk is gegroeid.
Dit extra aanbod heeft natuurlijk een negatieve invloed op de tarieven, vooral als dit ook nog eens wordt gekoppeld aan een verwachte zwakkere vraag. Verhoogde sloopactiviteiten wordt noodzakelijk geacht om een verdere aanzienlijke verzwakking van de markt te voorkomen en meer in evenwicht te brengen.
De AEX is vlak na de opening wederom in gevecht met de door ons eerder genoemde 312 puntengrens die nu eens opwaarts gebroken lijkt te worden. Maar het zal niet de eerste keer zijn dat een ogenschijnlijk zijwaarts inspiratieloos patroon uiteindelijk zal eindigen met dieprode koersen.
Voordat de AEX gesloopt wordt zijn er echter altijd nog de hulptroepen die een daling al meerdere keren keurig volgens het boekje hebben weten af te wenden. Ze spelen het spel slim en sluw. Het beeld met gisteren is dus niet echt veranderd. Dit keer lijken de duistere heren succes te hebben. Met de ©OLUMBEURS-Portefeuille doen we vanzelfsprekend gewoon even mee.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.
