Vluchtgegevens

Barcelona – Het gevecht rondom de 249 puntengrens gaat gewoon door. Ondertussen verlaagt Kredietbeoordelaar Moody’s zijn outlook voor het Nederlandse bancaire systeem van stabiel naar negatief vanwege een dalende winstgevendheid en een beperkte diversificatie.

Velen dachten vanochtend wel even snel een compleet groen koersenbord te zullen zien. De belangrijkste indexen in New York wisten gisteren immers, op de technologiezware Nasdaq na, op de valreep in de zwarte cijfers te sluiten. Lang drukte een vijfde daling van de olieprijs op het broze sentiment op Wall-Street. In Europa komen we ondertussen maar moeizaam uit de startblokken.

Alcoa Verliezer
Aluminiumgroep Alcoa was de grootste verliezer binnen de Dow. Het aandeel kreeg een klap van 6,1 procent en sloot op $ 9,26, in afwachting van de kwartaalcijfers van morgen nabeurs. Die publicatie vormt steevast de aftrap van de kwartaalresultatenseizoen op Wall Street, en de gemiddelde belegger in de VS is er kennelijk niet gerust op.

Beter verging het de kredietkaartenuitgever American Express. Het aandeel werd door beurshuis Stifel Nicolaus van de verkooplijst gehaald en kreeg een “houden” advies mee, wegens de beperkte blootstelling aan de nieuwe regels in de kredietkaartensector.

De prijs van een vat olie is gisteren dus voor de vijfde dag op rij lager gesloten. Beleggers maken zich steeds meer zorgen over de duur van de recessie in de Verenigde Staten en het effect daarvan op de vraag naar olie. In Londen sloot de prijs voor een vat ruwe Noordzee-olie 2,5 procent lager op $ 64,00. Dat is de laagste prijs in de afgelopen vijf weken. Op de oliemarkt in New York zakte de prijs voor een vat tot $ 64,05.

Obligaties Hoger
Een interessant gegeven is de recent hogere koersontwikkeling van de Europese staatsobligaties. Dit sterkt ons in de gedachte dat beleggers steeds meer in de relatief veilig geachte staatsobligaties stappen. De markt kijkt vandaag naar de aanbodzijde. Oostenrijk veilt € 1,4 miljard aan leningen en Nederland wil met een nieuwe lening € 5,0 miljard ophalen.

Moody’s verlaagt zijn outlook voor het Nederlandse bancaire systeem naar negatief van stabiel vanwege een dalende winstgevendheid en beperkte diversificatie. Volgens Moody’s zijn de kredietomstandigheden van het Nederlandse bancaire systeem hard geraakt door de kredietcrisis, ondanks de steun van de overheid aan de verschillende financiële dienstverleners. Moody’s verwacht dat de heroriëntatie van de financiële dienstverleners op de kernactiviteiten op de relatief kleine thuismarkt dan wel tot een verbetering van het risicoprofiel leidt, maar dit remt tegelijkertijd de groei en de winstgevendheid. Financiële instellingen worden meer afhankelijk van de Nederlandse economie, en in het bijzonder van de huizenmarkt. Een zorgelijke ontwikkeling.

Als we alles op een rijtje zetten dan kunnen we niet anders dan de conclusie trekken dat we per saldo wat onder druk komen te staan. Beleggers zoeken meer zekerheid en draaien, of vluchten zo u wilt, steeds meer naar defensieve aandelen. De daling van de Nasdaq spreekt wat dat betreft boekdelen. Maar ook de opmars van de staatsleningen geeft een duidelijk signaal. Koppel daar het moeizame zijwaartse proces aan waar we al een poosje inzitten en u snapt dat we heel voorzichtig moeten zijn op het moment.


Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.