Made in Heaven

Barcelona – Nu de uitkomsten van de stresstest zijn uitgesteld gunnen beleggers ook andere aandachtsgebieden, zoals bijvoorbeeld de geplaagde auto-industrie, een blik waardig. Toch zal later in de week de stresstest stof doen opwaaien en zal de ontwikkeling van de werkloosheid extra aandacht vragen.

De werkloosheid zou wel eens de nieuwe eyecatcher kunnen worden deze week. De markten veren immers op, maar is het ook terecht? Of is het een ballon die opgeblazen is en staat de pukkelige ongeschoren man op de hoek met de naald alweer klaar? Onze mening kent u zo langzamerhand wel. We willen niet in herhaling vallen op deze zonnige maandagochtend.

Fiat
Zoals u weet hebben wij een poosje geleden het aandeel Fiat aan onze ©OLUMBEURS-Portefeuille toegevoegd. Dat was niet voor niets. We zijn al veel langer gecharmeerd van de heren Marchionne en Montezemolo, misschien wel het sterkste managementteam van dit moment. Vandaag zal de Italiaanse automobielfabrikant haar plannen ontvouwen om de grootste Europese autoproducent op te richten. Fiat wil zijn autodivisie afsplitsen en samenbrengen met zijn belang in Chrysler en de Europese afdelingen van General Motors, waaronder Opel en Saab, en zo een nieuwe beursgenoteerde autogroep starten. In een interview met The Financial Times noemt Marchionne de fusie een huwelijk “made in heaven” .

De combinatie zou ‘s werelds twee na grootste autoproducent vormen, na Toyota en Volkswagen. De verwachte omzet zou kunnen oplopen tot € 80 miljard met verkopen tussen de 6 à 7 miljoen auto’s per jaar. De nieuwe groep zou beschikken over 21 vestigingen in Europa, waaronder 10 van GM Europe en 11 van Fiat.

Volgens Marchionne zal de combinatie synergievoordelen genereren van ruwweg € 1 miljard per jaar. Critici merken wel op dat een samengaan van Fiat en Opel een drama zou betekenen voor de werkgelegenheid. Opel en Fiat vissen immers in dezelfde vijver en een fusie zou al snel tot grote overcapaciteit leiden. Daarom heeft de ondernemingsraad van Opel zich eerder al fel gekant tegen een overname door Fiat. Maar heeft Opel wel een keus?

Marchionne zal de ambitieuze plannen vanmiddag in Berlijn toelichten. Alles is echter nog niet in kannen en kruiken. Er zijn onder meer nog politieke struikelblokken en mededingingsbezwaren. Toch wil Marchionne doorpakken en de transactie tegen eind mei al afronden. Tegen het einde van de zomer zou er dan een aandeel Fiat/Opel op de borden moeten staan te knipperen.

Tot slot laten we u een chart zien van de procentuele verandering van negen verschillende sectoren binnen de S&P 500. Het zal u niet verassen dat de financiële waarden de absolute winnaars zijn op dit moment. Opvallend is echter wel dat de consumenten zich niet uit het veld laten slaan. Dat zegt dus wel iets over deze rally.


Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.