Verschuivingen

Amsterdam – Een relatief rustige markt valt ons vandaag ten deel. Bij niet echt wereldschokkend nieuws doet de belegger het vandaag redelijk rustig aan. Maar onderhuids gebeurt er meer dan genoeg. Te veel om op te noemen zelfs. De verveling slaat zeker niet toe. M&A heeft er voor gezorgd dat ook binnen uw portefeuille vooralsnog de zon gewoon volop schijnt. En dat is natuurlijk prettig. Ik doe het (bewust) wat kalmer aan binnen de AEX zoals u weet. Leuk is dat ik daar even fijntjes aan herinnerd wordt. De diverse redenen zijn genoegzaam bekend.

Porsche valt op
Bij onze oosterburen valt natuurlijk Porsche op. De mannen aldaar willen de activistische aandeelhouder een stap voor zijn. Interessant is om te zien of dit gaat lukken. Ik probeer me meer een beeld te vormen van een aantal lange trends en de verschuivingen die we sowieso voor onze kiezen gaan krijgen. Ook lijkt de factor Iran er eentje om weer in het vizier te houden. De dagelijkse lezer weet dat ik een aantal dagen in Catalonië vertoeft heb en ook daar gaat het beleggen gewoon door. Opvallend is dat de inflatie aldaar de pan uit rijst zo wist men mij fijntjes te melden. Maar wat heeft dat nu met uw portefeuille te maken? Veel kan ik u melden. Het zal u niet ontgaan zijn dat de pensioenproblematiek weer wat hoger op de agenda staat. België stelt zich inmiddels op als een jonge hond die maar al te graag pensioenfondsen aan zich wil binden met aantrekkelijke regels en dekkingseisen. Nederland is te streng en te rigide. Maar er is meer. Hoe houdt u de komende jaren uw pensioen, of belegd vermogen vitaal? Kunt u over 10 jaar nog wel naar China op vakantie of is het tegen die tijd veel te duur geworden? Want u en ik weten dat de onderlinge financiële verschillen van de lidstaten (te) groot zijn en dat kan juist voor u wel eens een groot onderhuids inflatieprobleem gaan opleveren. Of denkt u soms dat “Maastricht” stand houdt?

Zwitserland
Ik geloof er niets van en daarom filosofeer ik al veel langer om mijn portefeuille continu te hedgen naar de Zwitserse munt. Dat land heeft belang bij het in stand houden van uw vermogen terwijl er binnen de eurozone de rijken de sponsors zijn van de armere landen. Dat is al veel langer zo en dat stopt voorlopig echt niet. De idealistische reden is ook u bekend maar om ook nog eens uw belegd vermogen te laten wegsmelten gaat mij wat te ver. Om over een mogelijke devaluatie van de dollar nog maar te zwijgen. Dat doet ook u sidderen in uw klapstoel in de lentezon.

Kortom, ik focus me ook meer op een aantal grotere bewegingen en verschuivingen. De bedoeling is om dat dit jaar meer handen en voetjes te geven. Het is dus niet alleen timen, kopen en verkopen maar ook gewoon even goed nadenken wanneer u kaartjes kunt kopen voor het openluchtmuseum dat Nederland heet.


Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS en was destijds columnist bij Inveztor: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.