In de Wachtkamer
Amsterdam – De schermen kleuren weer rood vanochtend. Afwachten was of de markt goed nieuws daadwerkelijk vertaald naar hogere koersen of dat slecht nieuws nog steeds zwaarder weegt bij beleggers. Het laatste is volgens mij het geval. FED-baas Ben Bernanke begint een beetje te trillen met z’n lippen en iedereen kiest direct weer de nooduitgang. Het verlies valt me overigens mee maar toch. De toon lijkt daarmee gezet. Als dit zo doorgaat zie ik overigens voorlopig helemaal geen koopmoment. In de wachtkamer zitten en niets doen lijkt mij dan het verstandigste.
Liquide
Liquide zijn is immers ook beleggen. Wat dat betreft kon het wel eens een vervelende zomer worden. Een beetje voetbal kijken lijkt me dan een beter alternatief dan aandelen inslaan. De Duitsers kunnen dat ook maar beter doen denk ik. De Dax zakt heel langzaam door zijn steun heen en bij onze Oosterburen wordt zelfs gesproken dat de Duitse graadmeter deze zomer nog wel eens door de 5000 punten kan zakken. De AEX zakt dan vrolijk mee natuurlijk. Geen prettig vooruitzicht maar misschien wordt dat wel de realiteit. Als de economie in de VS inderdaad gaat vertragen dan is dat in het verleden nooit zonder slag of stoot gegaan. En onze vriend Bernanke steekt niet echt zijn helpende hand uit op dit moment. Hij wil de inflatie met harde hand bestrijden.
Stagflatie
In de verte doemt dan eigenlijk het woord stagflatie op. En als beleggers dat woord horen rennen ze met hun staart in de benen van het Damrak af. Geen bankier weet eigenlijk met die problematiek om te gaan. Al met al een omgeving om de posities te verkleinen en af te wachten, als u dat al niet gedaan heeft. Natuurlijk is het zo dat de steun van 427 eigenlijk nog steeds prima zijn werk doet. De markt lijkt op dit punt een bodem te leggen. Ik denk echter dat deze steun toch geslecht gaat worden. Daarvoor is het eerdere vriendelijke sentiment toch echt te veel naar de knoppen geholpen. Mocht de markt zich toch herstellen dan stap ik in op een moment wanneer de zon weer een beetje gaat schijnen. Misschien op een hoger niveau maar wel met meer bevestiging. Per saldo hou ik dus rekening met meer verkoopdruk. Verhalen dat er veel geld aan de zijlijn staat en bedrijven goed draaien is allemaal waar.
Maar dat geld wat aan de zijlijn staat, staat er immers niet voor niets. En dat bedrijven goed draaien is juist maar gaat beleggen niet om de toekomst? Juist! Dat maakt ons vak nu zo ingewikkeld en interessant. De profeet in ons moet eigenlijk het werk doen. Deze profeet voelt zich nog steeds wat ongemakkelijk dus heeft besloten nog steeds niet in te stappen.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS en was destijds columnist bij Inveztor: Op het moment van schrijven heeft hij geen positie in bovengenoemde fondsen.
