Is het de inflatie…
Amsterdam – De markten lijken even in een rustiger vaarwater te komen. Toch ben ik er nog niet helemaal gerust op. Van een krachtig herstel is immers geen sprake binnen de AEX. Ik had dat ook niet verwacht. Ik sta daarom qua large-cap aandelen nog steeds langs de zijlijn. Ik heb natuurlijk ook posities, maar die tikken, zeker na vannacht, vallen reuze mee. Eigenlijk is er niet zo veel aan de hand. Zoals ik al eerder heb aangegeven heb ik momenteel binnen de AEX en Midkap nauwelijks positie. De Midkap doet het echter wel goed vanochtend. Eén van de weinige Midkap-aandelen waar ik wel positie in heb is LogicaCMG. Het is tevens één van de hele weinige aandelen die binnen de portefeuille (nog) op verlies staan.
Opbeurend
LogicaCMG kwam vanochtend met een opbeurende trading-update en het aandeel reageerde vanzelfsprekend positief op het nieuws. De autonome omzetgroei kwam in het eerste kwartaal uit op 9,7 procent en dat is best netjes te noemen. Wederom trekken binnen LogicaCMG de traditionele landen als Nederland, het Verenigd Koninkrijk en Frankrijk de kar. Negatief puntje is dat er qua kostenbesparingen met het nieuwe onderdeel Unilog niet wat meer in het vat zit. Dat is overigens geen reden om uit te stappen. Ik blijf dus nog even rustig zitten in het aandeel. Verder viel het inflatiecijfer gisteren mee. Toch reageerde de markt nauwelijks op het redelijk positieve cijfer. Vanmiddag komt er nog een cijfer dat ons meer inzicht zal geven in de inflatie binnen de VS. Dit keer is het de CPI. Als dit cijfer slecht is (consensus 0,4%) denk ik dat beleggers het zullen aangrijpen om te verkopen.
Meer Nodig
Gisteren grepen beleggers het relatief goede PPI cijfer niet aan om te kopen. Dat geeft te denken. Er is dus meer voor nodig om beleggers weer te laten kopen. We zitten dus even in een periode waarin slecht nieuws wordt aangegrepen om te verkopen en goed nieuws min of meer wordt genegeerd. Of nog lagere niveau’s natuurlijk! Dat werkt als een rode lap op den duur. Stel dat we toch de 430 gaan opzoeken dan denk ik dat het een mooi moment is om wat in te slaan. Dat is dan wel meteen het kritische niveau in mijn ogen. Maar zo ver is het nog niet. Hou het boodschappenlijstje maar wel bij de hand want het kan sneller gaan dan u denkt.
Voor de langere termijn blijf ik echter gewoon positief omdat aandelen nog steeds niet duur zijn over het algemeen. Wel hou ik de dollar goed in de gaten. Die staat al een poosje onder druk en ik denk dat de Japanners daar debet aan zijn. Daar staat het woord rente sinds lange tijd ook weer in het woordenboek. Dus waarom ingewikkeld doen als je thuis inmiddels ook rente kan ontvangen.
Jan Dwarshuis is columnist bij ©OLUMBEURS en was destijds columnist bij Inveztor: Op het moment van schrijven heeft hij een positie in LogicaCMG en geen positie in andere bovengenoemde fondsen.
